时间:2016-02-24 21:13:02
97.根据资本资产定价模型，该公司发行股票的资本成本率为(B)。
A.5.0% B.10.5% C.11.0% D.15.0%
解析：资本资产等价模型，股票的资本成本率=无风险报酬率+风险系数*(市场的平均报酬率-无风险报酬率)=5%+1.1*(10%-5%)=10.5%
考核 第八章 第二节 普通股资本成本的计算
98.根据已知数据，可以计算的杠杆系数是(C)。
A.总杠杆系数 B.联合杠杆系数 C.财务杠杆系数 D.营业杠杆系数
解析：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-债务利息额)
考核 第八章 第二节 营业杠杆系数、财务杠杆系数、杠杆系数的相关内容。(重点讲解、内部资料提及)p207
知识点二、杠杆理论(重点)
由于特定费用(如固定成本或固定财务费用)的存在而导致的当某一财务变量以较小的
幅度变动时，另一相关财务变量以较大幅度变动。
(二)财务杠杆
财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率(或每股利润)的变动率大于息税前利润(ebit)变动率的现象。财务杠杆系数(dfl)，是指普通股每股税后利润(eps)变动率与息税前利润变动率的比值。
99.下列理论中，可用于指导该公司筹资决策的是(AD)。
A.信号传递理论 B.价值链理论 C.双因素理论 D.啄序理论
解析：信号传递理论和啄序理论都是新的资本结构理论，可以用于企业筹资决策。
考核 第八章 第二节 筹资决策中的新的资本结构理论相关类型。(课程讲解、内部资料提及)p209
(三)新的资本结构理论
(1)代理成本理论。
(2)信号传递理论。
(3)啄序理论。
100.从该公司初步确定的筹资结构看，权益资金的筹资比例大于债务资金的筹资比例，其目的可能是(C)。
A.降低综合资本成本率
B.谋求财务杠杆利益
C.利用该公司股票价值被高估的良机
D.提高股票投资收益
解析：企业的公司价格被抬高时会一般会增加权益资本，此时增加权益资本的筹资额，是企业充分利用股票高估的良机。
考核 第八章 第二节 (课程未提及)