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2010年自考中英合作商务管理专业与金融管理专业财务管理标准预测试卷(四)(一)
时间:2011-06-30 07:53:28
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1、某公司有五个投资项目，公司能够提供资金总额是350万元。有关资料如下表(单位：万元)：试找出最佳投资组合。 参考答案： 投资额是总额限制350万元 E+B+c，净现值合计=70+110+20=200 E+D+A，净现值合计=70+80+50=200 B+D，净现值合计=110+80=190 B+A+c，净现值合计=110+50+20=180 所以E、B、C组合和E、D、A组合都是最优组合。 投资额是总额限制350万元 E+B+c，净现值合计=70+110+20=200 E+D+A，净现值合计=70+80+50=200 B+D，净现值合计=110+80=190 B+A+c，净现值合计=110+50+20=180 所以E、B、C组合和E、D、A组合都是最优组合。----------------------------------------2、请对净现值法进行评价。 填空1： 参考答案： 净现值法在投资决策中是一种用途广泛的评估指标，具有以下特征：直接与股东财富最大化这一企业指标相联系；正确考虑了投资项目中的融资成本；考虑了所有可以衡量的相关财务信息；采用这种方法只需获得预测现金流量的数据简单易行；由于贴现率的确定具有较大的主观性，因而评价时充分注意。 净现值法在投资决策中是一种用途广泛的评估指标，具有以下特征：直接与股东财富最大化这一企业指标相联系；正确考虑了投资项目中的融资成本；考虑了所有可以衡量的相关财务信息；采用这种方法只需获得预测现金流量的数据简单易行；由于贴现率的确定具有较大的主观性，因而评价时充分注意。----------------------------------------1计算项目计算期内各年净现金流量。 参考答案： 该项固定资产的建设期是一年，所以建设期资本化的利息是300×8％=24(万元)，固定资产原值=500+24=524(万元) 年折旧额=(524—24)／10=50(万元) NCF0=-500(万元) NCF1=0 NCF2=净利润+折旧+利息=60+50+300×8K=134(万元) NCF3=NCF10=净利润+折旧=60+50=110(万元) NCF11=净利润+折旧+回收额=60+50+24=134(万元) 该项固定资产的建设期是一年，所以建设期资本化的利息是300×8％=24(万元)，固定资产原值=500+24=524(万元) 年折旧额=(524—24)／10=50(万元) NCF0=-500(万元) NCF1=0 NCF2=净利润+折旧+利息=60+50+300×8K=134(万元) NCF3=NCF10=净利润+折旧=60+50=110(万元) NCF11=净利润+折旧+回收额=60+50+24=134(万元)----------------------------------------2计算项目净现值，并判断其财务可行性。 参考答案： 净现值=134×(P／F，10％，2)+llO×(P/A，10%，8)×(P／F，10%，2)+134×(P／F，10%，11)-500=110×5．335×0．826+134×0．826+134×0．350—500=142．34(万元) 因为净现值大于0，所以，该项目在财务上是可行的。 净现值=134×(P／F，10％，2)+llO×(P/A，10%，8)×(P／F，10%，2)+134×(P／F，10%，
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