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2010年自考中英合作商务管理专业与金融管理专业财务管理标准预测试卷(六)(一)
时间:2011-07-02 07:57:00
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1、某公司持有由甲、乙、丙二三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2．0、1．0和0．5，它们在证券组合中所占的比蘑分别60％、30％和10％，股票的市场报酬率为14％，无风险报酬率为10％。试确定这种证券组合的风险报酬率。 参考答案： (1)确定证券组合的β系数。 (1)确定证券组合的β系数。----------------------------------------2、将两种完全负相关的股票合理地组合在一起，是否能分散全部风险? 参考答案： 不能。股票投资风险分为两类：一类是市场风险，也叫系统风险或不可分散风险。它们源于公司之外，所有公司都受其影响。这类风险，无论购买何种股票都无法避免，不能用投资组合来回避。另一类风险是每个公司特有的风险，它源于公司本身的商业活动和财务活动。这种风险可以通过投资组合来分散，称为公司特有风险，也较非系统风险或可分散风险。 不能。股票投资风险分为两类：一类是市场风险，也叫系统风险或不可分散风险。它们源于公司之外，所有公司都受其影响。这类风险，无论购买何种股票都无法避免，不能用投资组合来回避。另一类风险是每个公司特有的风险，它源于公司本身的商业活动和财务活动。这种风险可以通过投资组合来分散，称为公司特有风险，也较非系统风险或可分散风险。----------------------------------------1、简述财务会计与投资评估的不同。 参考答案： 在衡量一个企业的效益状况时，财务会计需要计算它在一段时问内，比如一年内的利润(财富的增量)。这就需要将各个时间段看成是相互独立的。但这样就忽视了一个问题，即任何一个投资项目在其寿命期内的各段时间都不可能是相互独立的。也就是说，财务会计倾向于忽视现金流动发生的时间而主要考察在一段时间内产生的或消耗的财富。所以，无论固定资产的价款是否在考察期支付，它的成本都将被均匀地分摊到它寿命之内的各期(折旧)；销售收入也在商品发出时就被确认了，而不管真正的现金流入在什么时候才发生。财务会计的这些特点是由其目的决定的。财务会计的目的就是衡量企业各期利润以使相关人员得到有关企业成长的阶段性信息，所以就有必要采用一种前后各期一致的方法来处理相关问题。而投资项目则通常不会在一年或者更短的时期内就结束，而且投资评估的目的也与财务会计不同。投资评估要考察一个项目在整个寿命期内的情况而不是其中的某一个时间段。投资评估的目的是要在某项目开始前决定它是否可行。也就是说，利润计算是阶段性的，而投资评估考察的时间要长一些。 在衡量一个企业的效益状况时，财务会计需要计算它在一段时问内，比如一年内的利润(财富的增量)。这就需要将各个时间段看成是相互独立的。但这样就忽视了一个问题，即任何一个投资项目在其寿命期内的各段时间都不可能是相互独立的。也就是说，财务会计倾向于忽视现金流动发生的时间而主要考察在一段时间内产生的或消耗的财富。所以，无论固定资产的价款是否在考察期支付，它的成本都将被均匀地分摊到它寿命之内的各期(折旧)；销售收入也在商品发出时就被确认了，而不管真正的现金流入在什么时候才发生。财务会计的这些特点是由其目的决定的。财务会计的目的就是衡量企业各期利润以使相关人员得到有关企业成长的阶段性信息，所以就有必要采用一种前后各期一致的方法来处理相关问题。而投资项目则通常不会在一年或者更短的时期内就结束，而且投资评估的目的也与财务会计不同。投资评估要考察一个项目在整个寿命期内的情况而不是其中的某一个时间段。投资评估的目的是要在某项目开始前决定它是否可行。也就是说，利润计算是阶段性的，
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