时间:2016-04-18 07:07:43
第7题.
若公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率8%，它可以降低利率发行，若目前公司股票的资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为()。
A.5%
B.10%
C.14%
D.16%
正确答案：B
解析：
股权税前成本= 10%(1- 25%)=13. 33%.选项B处在债务的市场利率和(税前)普通股成本之间，可以被发行人和投资人同时接受。
第8题.
以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，不正确的是( )。
A.预测基数可以为修正后的上年数据
B.预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在10年以上
C.实体现金流量应该等于融资现金流量
D.对销售增长率进行预测时，如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化，则可以按上年增长率进行预测
正确答案：B
解析：
本题的主要考核点是关于企业价值评估现金流量折现法的有关内容。在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基数有两种确定方式：一种是上年的实际数据，另一种是修正后的上年数据，即可以对上年的实际数据进行调整。预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间，一般不超过10年;实体现金流量(从企业角度考察)应该等于融资现金流量(从投资人角度考察)。销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化，则可以按上年增长率进行预测。
第9题.
对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择( )。
A.累计净现值最大的方案进行组合
B。累计会计报酬率最大的方案进行组合
C.累计现值指数最大的方案进行组合
D.累计内含报酬率最大的方案进行组合
正确答案：A
解析：
在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。
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