时间:2016-03-20 10:53:43
注册会计师考试单项选择题(每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。)
1某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为180元，单位变动成本为120元，销售收入为9000万元，固定成本总额为2400万元，则企业盈亏临界点作业率为( )。
A.33%
B.67%
C.80%
D.20%
参考答案：C
参考解析:
盈亏临界点销售额=180×2400/(180-120)=7200(万元)，盈亏临界点作业率=7200/9000×100%=80%。
2下列关于正常标准成本的说法中，不正确的是()。
A.应大于理想标准成本
B.应小于历史平均水平
C.实施以后实际成本极有可能产生顺差
D.制定时考虑了一般难以避免的损耗和低效率等情况
参考答案：C
参考解析:
在制定正常标准成本时，把生产经营活动中一般难以避免的损耗和低效率等情况也计算在内，使之切合下期的实际情况，成为切实可行的控制标准。要达到这种标准不是没有困难，但它们是可能达到的。从具体数量上看，它应大于理想标准成本，但又小于历史平均水平，实施以后实际成本更大的可能是逆差而不是顺差，是要经过努力才能达到的一种标准。所以选项C的说法不正确。
3下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是( ) 。
A.可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配
B.如果年初不存在累计亏损，则计提的法定公积金=本年净利润×10%
C.提取法定公积金的基数是本年的税后利润
D.可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金
参考答案：C
参考解析:
按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取的法定公积金，所以选项C的说法不正确。
4下列关于股利分配理论的表述中，不正确的是( ) 。
A.股利无关论认为，股利的支付率不影响公司价值
B.信号理论认为，在信息不对称的情况下。企业的股利变化可以向市场传递企业的信息，从而引起股价的变动
C.“一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率较高的股票
D.客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票
参考答案：D
参考解析:
客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢髙股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确。
5 下列关于期权价值说法中，不正确的是( )。
A.期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净收入”
B.在规定的时间内未被执行的期权价值为零
C.空头看涨期权的到期日价值没有下限
D.在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈
参考答案：A
参考解析:
期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净损益”，所以选项A的说法错误;双方约定的期权到期的那一天为到期日，在此之后，期权失效，价值为零，所以选项B的说法正确;空头看涨期权到期日价值=一Ma×(股票市价一执行价格，0)，理论上，股价可以无限大，所以空头看涨期权到期日价值没有下限，选项C的说法正确;对于同一期权的买卖双方而言，一方的损失，就是另一方的所得，所以选项D的说法正确。
6下列关于认股权证和股票看涨期权比较的表述中，不正确的是()。
A.均以股票为标的资产
B.执行时的股票均来自于二级市场
C.认股权证不能用布莱克一斯科尔斯模型定价
D.都有一个固定的执行价格
参考答案：B
参考解析:
股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而认股权证执行时，股票是新发股，所以选项B的说法不正确。
7下列关于股票股利、股票分割和回购的表述中，不正确的是( ) 。
A.对公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者
B.股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用
C.在公司股价上涨幅度不大时，可以通过股票分割将股价维持在理想的范围之内
D.股票分割和股票股利都能达到降低公司股价的目的
参考答案：C
参考解析:
在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，所以选项C的说法不正确。
8 在进行资本投资评价时，下列表述中正确的是( )。
A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富
B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率
C.增加债务会降低加权平均资本成本
D.不能用股东要求的报酬率去折现股权现金流量
参考答案：A
参考解析:
使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资，所以选项B的说法不正确。如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本，所以选项C的说法不正确。股权现金流量需要用股东要求的报酬率来折现，所以选项D的说法不正确。
9下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是()。
A.由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行
B.不公开直接发行方式的弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差
C.自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，但发行公司要承担全部发行风险
D.股票委托销售又分为包销和代销两种具体办法，对于发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险
参考答案：A
参考解析:
由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开间接发行。所以选项A的说法不正确。
10 根据财9-分析师对某公司的分析，该公司无负 债企业的价值为3000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境成本现值为100万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为( )万元。
A.3160
B.3080
C.3100
D.3200
参考答案：C
参考解析:
根据权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值=3000+200—100=3100(万元)。
11 下列各项中，不属于财务预测方法的是( )。
A.回归分析技术
B.交互式财务规划模型
C.综合数据库财务计划系统
D.可持续增长率模型
参考答案：D
参考解析:
财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术、使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，由此可知，选项A、B、C不是答案;而利用可持续增长率模型预测的是销售增长率，不是融资需求，所以，选项D是答案。
12 某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0.85;乙方案的内含报酬率为10.58%;丙方案的寿命期为10年，净现值为1020万元;丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金为192.45万元。则最优的投资方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
参考答案：D
参考解析:
甲方案的现值指数小于1，不可行;乙方案的内含报酬率10.58%小于项目资本成本12%,也不可行，所以排除选项A、B;由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金=1020/(P/A,12%,10)=1020/5.6502=180.52(万元)，小于丁方案净现值的等额年金192.45万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。
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