3％-1.9868％）×1.445347＝9%
净财务杠杆提高对权益净利率的影响
＝9%－6.2017%
＝2.7983%
总的影响
＝2.7983%-3.1066%＋1.3083%
＝1％
2. [答案]
[解析]（1）负债总额＝50/10%＝500（万元）
股东权益总额＝25×50＝1250（万元）
每股股利＝112.5×50%/25＝2.25（元/股）
股权资本成本
＝2.25×（1＋5%）/20＋5%＝16.8125%
加权平均资本成本＝500/（500＋1250）×10%×（1－25%）＋1250/（500＋1250）×16.8215%＝14.16%
（2） 盈亏临界点销售量
＝150/（20－10）＝15（万件）
盈亏临界点销售额＝15×20＝300（万元）
（3）安全边际率＝30%/（1－10/20）＝60%
实现销售息税前利润率为30%的销售额
＝300/（1－60%）＝750（万元）
（4）增长20%后的净利＝112.5×（1＋20%）＝135（元）
EBIT＝135/（1－25%）＋50＝230（万元）
单价P＝（230＋15

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