1、 下列等式不正确的是()。

A.经营营运资本＝经营流动资产－经营流动负债

B.股权现金流量＝实体现金流量－债权人现金流量

C.股权现金流量＝税后利润－净投资＋债务净增加

D.债权人现金流量＝税后利息支出＋偿还债务本金－新借债务

参考答案： A

根据教材273页的内容可知，经营营运资本＝经营现金＋经营流动资产－经营流动负债，因此，选项A的表达式不正确；根据教材276－277页内容可知，选项B、C、D的表达式正确。

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2、 某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.2，则净现值为120()万元。

A.20

B.120

C.150

D.200

参考答案： A

现金流入现值＝100×1.2＝120(万元)，净现值＝120－100＝20(万元)。

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3、 甲投资者将10000元存入银行，银行同期存款利率为8%；同期市场上的无风险报酬率为7%，资金时间价值是4%，则甲投资者的实际利率为()。

A.4.85%

B.3%

C.4%

D.2%

参考答案： A

无风险报酬率＝资金时间价值＋通货膨胀率，因此，通货膨胀率＝无风险报酬率－资金时间价值＝7%－4%＝3%，甲投资者存款的实际利率＝(1＋8%)/(1＋3%)－1＝4.85%。

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4、 对于分期付息的债券而言，下列各项中会提高税后债务成本的是()。

A.降低利率

B.提高税率

C.提高发行价格

D.增加手续费

参考答案： D

参见教材244页的表达式。

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5、 在投资项目风险的处置方法中，可能会夸大远期现金流量风险的方法是()。

A.调整现金流量法

B.风险调整折现率法

C.净现值法

D.内含报酬率法

参考答案： B

风险调整折现率法把时间价值和风险价值混在一起，人为地假定风险一年比一年大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。

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6、 某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元。如果所得税税率为33%，每年现金净流量将()。

A.增加1000元

B.增加5670元

C.增加7370元

D.增加9030元

参考答案： B

增加的现金净流量=6000×(1-33%)+5000×33%=(6000-5000)×(1-33%)+5000=5670元。

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7、 某公司现有普通股100万股，每股面值l元，资本公积50万元，盈余公积40万元，未分配利润200万元，目前股票市价8元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，发放股票股利后资本公积数额为()万元。

A.120

B.130

C.150

D.0

参考答案： A

资本公积增加＝(8－1)×100×10％＝70(万元)，所以发放股票股利后资本公积＝50+70＝120(万元)。

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8、 某公司采用剩余股利政策，目标资本结构下的权益乘数为7/5(不存在流动负债和长期无息负债)，本年实现的净利润为1000万元，如果明年计划筹资2100万元，为此需要从外部筹集权益资金()万元。

A.1100

B.600

C.1000

D.500

参考答案： D

由于不存在流动负债和长期无

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