时间:2024-04-07 01:07:09
1、单项选择题 当投机总量超过了保证期货市场所需足够的流动性以及市场容量的承受力时，该商品价格突然或不合理的波动，或不正常的变化，可以界定为（）。
A.空头投机
B.多头投机
C.过度投机
D.适度投机
2、判断题 跨期套利是围绕不同期货合约不同交割月份的价差而展开的。（）
3、单项选择题 某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅。于是他在该市场以6800美元／吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元／吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元／吨
B.6月铜合约的价格上涨到6930美元／吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元／吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格保持不变
D.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元／吨
4、单项选择题 以下对投机描述正确的是（）。
A.期货投机交易者是以现货和期货两个市场为对象
B.期货投机交易是利用期货市场为现货市场规避风险
C.期货投机交易目的就是为了转移或规避市场价格风险
D.投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益
5、判断题 卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约为反向大豆提油套利。（）
6、判断题 市价指令是实现限制损失、滚动利润方法的有力工具。（）
7、多项选择题 期货投资资金管理的主要内容包括（）。
A.将资金在各个市场中进行分配
B.多样化的安排以及投资组合的设计
C.报偿与风险比的权衡以及止损点的设计
D.面对成功阶段和挫折阶段之后应采取的措施
8、判断题 止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。（）
9、判断题 蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合。（）
10、单项选择题 现货市场流通过程中的费用一般要（）期货市场的交割费用。
A.高于
B.等于
C.低于
D.无法判断
11、判断题 若上升趋势已发生改变应放弃平均买低的投机策略。（）
12、单项选择题 关于期货投机的操作，下列说法错误的是（）。
A.在买卖合约时，操作品种不要超过三种
B.制订明确的交易计划
C.设定亏损限度
D.倒金字塔买入和卖出
13、多项选择题 套利分析的主要方法有（）。
A.图标分析法
B.经济周期分析法
C.季节性分析法
D.相同期间供求分析法
14、单项选择题 以下操作中属于跨市套利的是（）。
A.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约
B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约
C.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
D.卖出3手3月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约
15、单项选择题 以下属于跨期套利行为的是（）。
A.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在中美洲商品交易所卖出相同数量的8月份玉米期货合约
B.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在芝加哥期货交易所卖出8月份大豆期货合约
C.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在中美洲商品交易所卖出8月份大豆期货合约
D.在芝加哥期货交易所买入5月份大豆期货合约，同时卖出芝加哥期货交易所的8月份大豆期货合约
16、单项选择题 某投机者以2.85美元／蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2.68美元／蒲式耳。他继续执行买入1手该合约。当价格变为（）时，该投资者将头寸平仓能够获利。
A.2.70美元／蒲式耳
B.2.73美元／蒲式耳
C.2.76美元／蒲式耳
D.2.77美元／蒲式耳
17、单项选择题 某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（1手=10吨）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）元。
A.亏损150
B.盈利150
C.亏损50
D.盈利50
18、多项选择题 有关赌博与期货投机的区别表现在（）。
A.风险机制不同
B.参与人员不同
C.经济职能不同
D.运作机制不同
19、判断题 市场处于反向市场时，一般说来，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较大，跌幅可能会大于远期月份合约。（）
20、多项选择题 过度投机具有的危害是（）。
A.导致不合理的期货价格
B.极易引起风险的集中和放大
C.往往会使期货市场逐渐丧失保值基础
D.对现货价格的变动产生短期的误导作用
21、单项选择题 某交易者预计大豆期货价格会上升，故买入10手11月份大豆期货合约，此后该大豆期货价格上升，若此交易者要进行金字塔式操作，应（）。
A.卖出现有的11月份大豆期货合约10手
B.买入11月份大豆期货合约20手
C.卖出现有的11月份大豆期货合约7手
D.买入11月份大豆期货合约5手
22、单项选择题 （）在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长，他们的交易动机和行为对形成权威价格具有一定的作用。
A.现货企业
B.投机商
C.套期保值者
D.期货公司
23、判断题 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为平均买低。（）
24、单项选择题 某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。该交易者建仓的方法为（）。
A.平均买高策略
B.平均买低策略
C.金字塔式买入卖出策略
D.以上均不对
25、单项选择题 下面属于相关商品间套利的是（）。
A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约
B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约
D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约
26、多项选择题 若某投资者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入1手（1手=10吨）大豆期货合约，成交价格为4000元／吨，而此后市场上的5月份大豆期货合约价格下降到3980元／吨。该投资者再买入1手该合约。那么当该合约价格回升到（）元／吨时，该投资者是获利的。
A.3985
B.3995
C.4005
D.4015
27、判断题 若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较近的近期月份合约，做空头的投机者应卖出交割月份较远的远期月份合约。（）
28、单项选择题 8月和12月黄金期货价格分别为305.00元／克和308.00元／克。套利者下达"卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元／克"的限价指令，最优的成交价差是（）元/克。
A.1
B.2
C.4
D.5
29、单项选择题 假定一个交易者有总资本10万元，每张玉米合约的保证金为2500元，那么，按照"一般资金管理要领"，该交易者至多可以持有（）玉米合约的头寸。
A.12张
B.11张
C.10张
D.8张
30、判断题 期现套利是指当期货价格与现货价格的价差发生不合理变化时，在两个市场进行反向交易，从而利用价差变化获利的行为。（）
31、判断题 正常市场中远期合约价格高于近期合约价格主要是由于有持仓费用。（）
32、判断题 根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的20％～30％以内。（）
33、单项选择题 某投机者以2.55美元／蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在2.25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元／蒲式耳。为了防止价格下跌，保住利润该投资者可以在（）下达一份新的止损指令。
A.2.95美元／蒲式耳
B.2.7美元／蒲式耳
C.2.55美元／蒲式耳
D.2.8美元／蒲式耳
34、单项选择题 建仓时，投机者应该注意（）。
A.应在市场行情一出现上涨时就买入期货合约
B.应在市场趋势已经明确上涨时才买入期货合约
C.应在市场行情下跌时就买入期货合约
D.应在市场反弹时就买入期货合约
35、判断题 价差套利的成败既取决于价差的变化，也与价格变动方向有关。（）
36、单项选择题 下面属于熊市套利的做法的是（）。
A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约
37、判断题 蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较大。（）
38、单项选择题 某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入5手3月玉米合约。此后价格果然上升，期间他分三次买入3手、2手、1手3月玉米合约。该投资者的操作方法为（）。
A.平均买低
B.平均卖高
C.金字塔式买入
D.金字塔式卖出
39、多项选择题 下列操作中，符合反向大豆提油套利做法的是（）。
A.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量
B.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量
C.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约
D.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约
40、判断题 当投机者最初的持仓方向获利后，才能追加投资交易，且追加的投资额应低于最初的投资额。（）
41、单项选择题 关于期货投机和套期保值交易描述正确的是（）。
A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的
B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象
C.期货投机交易通常以实物交割结束交易
D.期货投机交易以获取价差收益为目的
42、单项选择题 一般只在当天或某一交易节进行买卖的投机者为（）。
A.长线交易者
B.当日交易者
C.短线交易者
D.抢帽子者
43、多项选择题 熊市套利能够获利的情况有（）。
A.正向市场时，近月与远月合约价差扩大
B.正向市场时，近月与远月合约价差缩小
C.反向市场时，近月与远月合约价差扩大
D.反向市场时，近月与远月合约价差缩小
44、多项选择题 程序化交易系统的设计步骤有（）。
A.交易策略的提出
B.交易策略的程序化
C.程序化交易系统的检验
D.程序化交易系统的优化
45、多项选择题 在（）情况下，熊市套利可以获利。
A.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元
B.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元
C.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元
D.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元
46、判断题 止损单中的价格应该尽量接近当时的市场价格，否则容易遭受不必要的损失。（）
47、判断题 期货交易是否成功，在很大程度上取决于市场流动性的大小，这一点主要取决于投机者。（）
48、判断题 套利交易成本一般要低于期货投机交易成本。（）
49、判断题 因为现货市场缺少做空机制，最常见的期现套利操作是：如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。（）
50、单项选择题 期货市场具有一种把价格风险（）的机制。
A.从投机者转移给套期保值者
B.从套期保值者转移给投机者
C.从现货市场转移给期货市场
D.从期货市场转移给现货市场
51、单项选择题 套利的交易结果在客观上使期货市场的各种价格关系趋于（）。
A.正常
B.缩小
C.扩大
D.无规律
52、单项选择题 下列关于投机者与套期保值者秀系的说法，不正确的是（）。
A.投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险
B.投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性
C.投机者和套期保值者都会促进价格发现
D.投机者的参与，总是会使价格的波动增大
53、单项选择题 在期货投机平仓时，下列说法错误的是（）。
A.限制损失、滚动利润
B.灵活运用止损指令
C.只有多头，才能平仓
D.行情有利时，平仓可获取利润；行情不利时，平仓可以限制损失
54、判断题 跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）另一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。（）
55、单项选择题 4月1日，某期货交易所玉米价格：6月份玉米价格为2.85美元／蒲式耳，8月份玉米价格为2.93美元／蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利（不考虑佣金因素），则当价差为（）美分时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。
A.8
B.-8
C.4
D.-4
56、单项选择题 买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，属于（）。
A.蝶式套利
B.熊市套利
C.相关商品间的套利
D.原料与成品间的套利
57、单项选择题 按照一般性资金管理要领，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的（）以内。
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
58、判断题 投资者在进行跨市套利时，应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。（）
59、判断题 某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利（）
60、多项选择题 引导投机行为规范发展的做法有（）。
A.选择好期货上市品种
B.控制投机交易的数量
C.加大政府监督，打击市场操纵
D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构
61、判断题 不进行实物交割的期货交易就不是套期保值交易。（）
62、单项选择题 某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为（）美元/蒲式耳时下达一份新的止损指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
63、单项选择题 建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
64、单项选择题 某日，某交易日在我国期货市场进行套利交易，同时买入10手7月玻璃期货合约（20吨/手）、卖出20手9月玻璃期货合约、买入10手11月玻璃期货合约。成交价格分别为1090元/吨、1190元/吨和1210元/吨。一周后对冲平仓时成家价格分别为1130元/吨、1200元/吨和1270元/吨。该交易者的净收益是（）元（不计手续费等费用）
A.40000
B.4000
C.16000
D.8000
65、单项选择题 同时买入2手1月份铜期货合约，卖出5手3月份铜期货合约，买入3手5月份铜期货合约，属于（）
A.熊市套利
B.蝶式套利
C.相关商品间的套利
D.牛市套利
66、单项选择题 某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500t元，当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（）张合约。
A.4
B.2
C.40
D.20
67、单项选择题 7月1日，某投资者以7210美元／吨的价格买入10月份铜期货合约，同时以7100美元／吨的价格卖出12月铜期货合约。到了9月1日，该投资者同时以7350美元／吨，7190美元／吨的价格分别将10月和12月合约同时平仓。该投资者的盈亏状况为（）。
A.亏损100美元／吨
B.盈利100美元／吨
C.亏损50美元／吨
D.盈利50美元／吨
68、判断题 在价差套利中，计算价差应用平仓时与计算应用建仓时二者是保持连贯一致的。（）
69、多项选择题 关于熊市套利正确的是（）。
A.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格相当低时，是进行熊市套利的难得获利时机
B.如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约
C.在反向市场中，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，只有在价差缩小时才能够盈利
D.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，在这种情况下，熊市套利可行
70、判断题 从本质上来说，期货投机和赌博都是相同的。（）
71、单项选择题 6月1日，某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元／吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元／吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元／吨
B.6月铜合约的价格上涨到6930美元／吨，9月铜合约的价格上涨到6960美元／吨
C.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格保持不变
D.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元／吨
72、判断题 期货的交易方式吸引了大量期货投机者参与交易，而投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。（）
73、判断题 在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约。（）
74、判断题 运输费用是决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素。（）
75、多项选择题 进行期货投机交易应准备的工作是（）：
A.充分了解期货合约
B.制订交易计划
C.设定盈利目标和亏损限度
D.确定投入的风险资本
76、单项选择题 某日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1680元/吨，9月份玉米期货价格为1660元/吨，该市场为（）。
A.正向市场
B.反向市场
C.实值市场
D.虚值市场
77、多项选择题 在期货交易中，一般性的资金管理要领有（）。
A.投资额应限定在全部资本的1／2至2／3以内为宜
B.根据资金量不同，投资者在单个品种上最大交易资金应控制在总资本的10％～20％以内
C.在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的20％以内
D.在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20％～30％以内
78、单项选择题 在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为（）。
A.买低卖高
B.卖高买低
C.平均卖高
D.平均买低
79、判断题 套利者先买入或卖出相关期货合约，然后再做相反操作，先后扮演多头和空头的角色。（）
80、判断题 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。（）
81、单项选择题 从交易头寸区分，期货投机者可分为（）。
A.多头投机者和空头投机者
B.大投机商和中小投机商
C.长线交易者和短线交易者
D.当日交易者和抢帽子者
82、单项选择题 按照一般性资金管理要求，在任何单个的市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的（）以内。
A.1%
B.5%
C.10%
D.20%
83、单项选择题 下列关于期货投机者分散投资的说法，不正确的是（）。
A.期货交易中分散投资可以有效地限制风险
B.期货投机一般集中在少数几个熟悉的品种的不同阶段
C.期货投机主张纵向投资分散化
D.期货投机主张横向投资多元化
84、判断题 当近期合约的价格已经相当低时，进行熊市套利是很难获利的。（）
85、多项选择题 下面对反向大豆提油套利做法正确的是（）。
A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约
C.增加豆粕和豆油供给量
D.减少豆粕和豆油供给量
86、单项选择题 按照一般性资金管理要求，在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的（）以内。
A.5%～10%
B.10%～15%
C.10%～20%
D.30%～40%
87、单项选择题 某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。当3月、5月和7月价格分别变为（）时，该投资者平仓后能够净盈利150元.
A.67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨
B.67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨
C.68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨
D.68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨
88、多项选择题 牛市套利能够获利的情况有（）。
A.正向市场时近月与远月合约价差扩大
B.正向市场时近月与远月合约价差缩小
C.反向市场时近月与远月合约价差扩大
D.反向市场时近月与远月合约价差缩小
89、单项选择题 在国际期货市场上，套利交易的佣金一般（）。
A.比单盘交易的佣金费低
B.是单盘交易的佣金费的两倍
C.等同于单盘交易的佣金费
D.比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍
90、单项选择题 某投机者预测9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（10吨／手），成交价格为4310元／吨，此后合约价格迅速上升到4350元／吨。为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（）。
A.4326.7元／吨
B.4385元／吨
C.4346.2元／吨
D.4350.6元／吨
91、多项选择题 期货投机建仓时必须要决定（）。
A.买卖何种期货合约
B.确定止损价格
C.确定合约的交割月份
D.何时买卖期货合约
92、单项选择题 投资者预计铜不同月份的期货合约价差扩大缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为7000美元／吨，同时卖出1手9月铜期货合约，价格为7200美元／吨。由此判断该投资者进行的是（）交易。
A.蝶式套利
B.卖出套利
C.投机
D.买进套利
93、判断题 3月1日，上海期货交易所3月铜期货合约价格为63000元／吨，6月铜期货合约价格为60000元／吨，则该种市场为正向市场。（）
94、多项选择题 跨商品套利可分为（）。
A.相关商品间套利
B.半成品与成品间套利
C.原料与成品间套利
D.任何两种商品间套利
95、判断题 投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。（）
96、单项选择题 在进行套利交易时，买入与卖出期货合约的指令必须（）。
A.同时下达
B.卖出指令先下达
C.买入指令先下达
D.哪个指令先下达均可
97、多项选择题 关于牛市套利正确的是（）。
A.牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效
B.如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约
C.在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大
D.在反向市场上，近期价格要高于远期价格，牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约
98、单项选择题 3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略（不考虑佣金成本），那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。
A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳
B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳
C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
99、判断题 正向市场上进行牛市套利，价差缩小的幅度不受限制。（）
100、判断题 投机可^减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好；（）
101、单项选择题 某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元/吨和13520元/吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是（）。
A.7月期货合约价格为13460元/吨，8月份期货合约价格为13500元/吨
B.7月期货合约价格为13400元/吨，8月份期货合约价格为13600元/吨
C.7月期货合约价格为13450元/吨，8月份期货合约价格为13400元/吨
D.7月期货合约价格为13560元/吨，8月份期货合约价格为13300元/吨
102、单项选择题 以下操作中，属于跨市套利的是（）。
A.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
B.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手4月份上海期货交易所铜期货合约
C.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所3月份大豆期货合约
D.卖出3手4月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约
103、单项选择题 以下关于套利行为描述不正确的是（）。
A.没有承担价格变动的风险
B.提高了期货交易的活跃程度
C.有助于套期保值的顺利实现
D.促进交易的流畅化和价格的合理化
104、判断题 利用期货市场和现货市场之间的价差进行的套利行为，称为套期图利。（）
105、判断题 当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场。（）
106、判断题 无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约。（）
107、单项选择题 下面蝶式套利做法中，正确的是（）。
A.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和
B.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和
C.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和
D.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和
108、多项选择题 关于套利交易指令正确的是（）。
A.套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约价差即可
B.套利交易都能享受佣金、保证金方面的优惠待遇
C.套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令
D.如果套利者希望尽快成交，则可以选择使用市价指令
109、判断题 进行套利准备平仓的时候，套利者可以先了结价格有利的那笔交易。（）
110、单项选择题 不属于持仓费用的是（）。
A.仓储费
B.利息
C.保险费
D.手续费
111、多项选择题 期货投机交易应遵循的原则是（）。
A.制定交易计划
B.确定获利和亏损限度
C.充分了解期货合约
D.确定投入的风险资本
112、单项选择题 下面是相关商品间的套利为（）。
A.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约
B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
C.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约
D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约
113、判断题 在期货投机交易中，不应提倡使用倒金字塔式买入方法。（）
114、单项选择题 期货投机者是（）。
A.风险转移者
B.风险回避者
C.风险承担者
D.风险中性者
115、多项选择题 期货投机入市时机主要看（）。
A.可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市
B.权衡风险和获利前景
C.确定入市的具体时间
D.确定期货合约价格
116、单项选择题 在正常的市场中，新作物年度期货合约价格一般（）上一作物年度期货合约价格。
A.高于
B.低于
C.等于
D.无法判断
117、单项选择题 下面属于跨期套利的是（）。
A.小麦／玉米套利
B.大豆提油套利
C.蝶式套利
D.原油与燃料油套利
118、单项选择题 某套利者以63200元／吨的价格买入1手（1手铜5吨）10月份铜期货合约，同时以63000元／吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元／吨和62850元／吨。最终该笔投资（）元。
A.价差缩小了100元／吨，亏损500
B.价差扩大了100元／吨，盈利500
C.价差缩小了200元／吨，亏损1000
D.价差扩大了200元／吨，盈利1000
119、单项选择题 套利者在从事套利交易时，（）。
A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易
B.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易
C.不需要明确写明买入合约与卖出合约之间的价格差
D.必须同时以双脚踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚
120、多项选择题 制定交易计划具有的好处是（）。
A.可以使交易者明确自己正处于何种市场环境
B.可以使交易者选取适合自身特点的交易方法
C.可以使交易者被迫考虑可能被遗漏或考虑不周的问题
D.可以使交易者明确将要何时改变交易计划，应付多变的市场环境
121、单项选择题 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元/吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨，投机者决定下达一份新的止损指令，价格定于1215元/吨，若市价回落可以保证该投机者（）。
A.获得15元/吨的利润
B.损失10元/吨
C.获得5元/吨的利润
D.损失15元/吨
122、单项选择题 （）指在同一市场（即同一交易所）同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
A.跨期套利
B.跨商品套利
C.跨市套利
D.期现套利
123、判断题 套利的佣金支出是一个回合的单盘交易佣金的两倍。（）
124、单项选择题 关于期货投机的作用，下列说法错误的是（）。
A.承担价格风险
B.只能加速价格波动
C.促进价格发现
D.提高市场流动性
125、判断题 在反向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多。（）
126、判断题 套利在建仓时可以扮演多头和空头的驭重角色，在平仓时可以根据获利情况只做多头或空头角色。（）
127、多项选择题 下列操作中属于价差套利的情形有（）。
A.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铜合约
B.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出L期货交易所8月份铜合约
C.卖出C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铝合约
D.买入L期货交易所8月份铜合约，同时买入该交易所9月份铝合约
128、判断题 套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。因此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以接任何价格成交。（）
129、判断题 套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的合理价差同时进行买低卖高的交易。（）
130、多项选择题 根据所买卖的期货合约交割月份及买卖方向的不同，跨期套利可以分为（）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.跨市套利
D.蝶式套利
131、多项选择题 套利交易的作用在于（）。
A.能够减少投机交易的风险
B.有助于市场流动性的提高
C.有助于减缓价格波动
D.有助于价格发现功能的有效发挥
132、多项选择题 以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）
A.当期价高估时，可以进行反向套利
B.当期价低估时，可以进行正向套利
C.当期价高估时，可以进行正向套利
D.当期价低估时，可以进行反向套利
133、单项选择题 早期的程序化交易主要是指在（）同时买卖超过15只以上的股票组合的交易。
A.纽约商业交易所
B.芝加哥商业交易所
C.纽约股票交易所
D.芝加哥期货交易所
134、判断题 小麦和玉米均可用做食品加工及饲料，价格有相似变化趋势，因此可进行小麦与玉米间的跨商品套利。（）
135、单项选择题 某交易者以9520元／吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A.5月9530元／吨，7月9620元／吨
B.5月9550元／吨，7月9600元／吨
C.5月9570元／吨，7月9560元／吨
D.5月9580元／吨，7月9610元／吨
136、单项选择题 某投资者通过蝶式套利进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。当3月、5月和7月价格分别变为（）。该投资者平仓后能够净盈利为150元／吨。
A.67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨
B.67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨
C.68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨
D.68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨
137、多项选择题 期货投机与套期保值的区别在于（）。
A.期货投机交易只在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作
B.期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的
C.期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的
D.期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者
138、判断题 纵向投资分散化的意思是选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。（）
139、判断题 套利有降低风险的作用，同时国外交易所为了鼓励套利，套利的保证金数额比一般的投机交易低25%～75%，从而把交易数量扩大了几倍。（）
140、判断题 当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，卖出较近月份合约的同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。（）
141、判断题 套利交易可以分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，得到整个套利交易的盈亏。（）
142、判断题 只要是投机交易就能减缓价格的波动。（）
143、判断题 期货投机交易需制定交易计划，确定投入的风险资本、确定获利目标和亏掼额度。（）
144、单项选择题 在正向市场中，如果行情上涨，则（）合约的价格可能上升更多。
A.远期月份
B.近期月份
C.采用平均买低方法买入的
D.采用金字塔式方法买入的
145、多项选择题 期货投机者的主要类型有（）。
A.从交易头寸分，期货投机者可以分为多头投机者和空头投机者
B.从交易量大小区分，期货投机者可以分为大投机商和中小投机商
C.从分析预测方法区分，期货投机者可以分为基本分析派和技术分析派
D.从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为长线交易者、短线交易者当日交易者和抢帽子者
146、单项选择题 某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为19670元/吨和19830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为19780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。
A.19970
B.19950
C.19980
D.19900
147、多项选择题 于反向大豆提油套利操作，下列描述正确的有（）。
A.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用
B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约
C.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用
D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约
148、判断题 在价差套利中，交易者关注的是某一个期货合约的价格向哪个方向变动。（）
149、多项选择题 一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（）。
A.当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约
B.当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约
C.当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约
D.当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约
150、单项选择题 大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于（）。
A.扩大
B.缩小
C.合理
D.上涨
151、判断题 大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。（）
152、多项选择题 在选择入市时机时，要做到（）。
A.采取基本分析法研究市场是处于牛市还是熊市
B.采取技术分析法分析市场趋势和持续时间
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间
153、多项选择题 根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种。不同的商品期货合约适用不同的套利方式，下列说法正确的是（）。
A.活牛、生猪等不可存储的商品的期货合约适用于牛市套利
B.小麦、大豆、糖、铜等可存储的商品的期货合约适用于牛市套利
C.牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效
D.当近期合约的价格已经相当低，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很容易获利的
E.当近期合约的价格已经相当低，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的
154、判断题 尽管套利的种类有很多，但其基本的操作原理是相似的，都可以归结为买进套利和卖出套利两大类。（）
155、多项选择题 按照一般性的资金管理要领，若某账户总资本金额是10万元，该投机者买入黄金期货合约后，该黄金期货合约的价格下跌。则下列情形中，应进行及时平仓的有（）。
A.交易损失达到5万元
B.交易损失达到2万元
C.交易损失达到2000元
D.交易损失达到500元
156、多项选择题 相对来说，套利交易的风险小，但还应特别注意（）方面的风险因素。
A.现货交割月的情况
B.市场供求状况的急剧变化
C.其他破坏正常价格关系的情况
D.套利交易保证金的降低
157、多项选择题 一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（）。
A.当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约
B.当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约
C.当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约
D.当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约
158、单项选择题 关于期货套利与投机的区别，下列说法不正确的是（）。
A.期货投机交易只是利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润
B.期货投机交易在一段时间内只做买或卖；而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约，或者在同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色
C.期货套利交易赚取的是合约价格变动的收益
D.期货套利交易成本一般要低于投机交易成本
159、多项选择题 套利分析方法有（）。
A.图表分析法
B.基本分析法
C.季节性分析法
D.相同期间供求分析法
160、判断题 清代帝王重视藏书的程度高于前代，清代藏书最盛时是乾隆时期。
161、单项选择题 某人买入S8LP500近月合约，同时卖出S&P500远月合约，此人是（）。
A.套利者
B.风险厌恶者
C.套期保值者
D.以上皆非
162、判断题 当期货价格和现货价格之间出现较大的偏差时，期现套利机会就会存在。（）
163、单项选择题 （）是跨市套利。
A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约
B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约
C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约
D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约
164、单项选择题 投资者预计大豆不同月份的期货合约价差扩大，买入1手7月大豆期货合约，价格为8920美分／蒲式耳，同时卖出1手9月大豆期货合约，价格为8870美分／蒲式耳。则该投资者进行的是（）交易。
A.买进套利
B.卖出套利
C.投机
D.套期保值
165、单项选择题 以下套利活动中，不属于跨商品套利的是（）。
A.豆粕／大豆套利
B.小麦／玉米套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
166、判断题 期货市场上的投机者，就像润滑剂一样，为套期保值者提供了更多的交易机会。（）
167、判断题 当投机者预测某个市场群类的期货市场将出现牛市行情时，该投机者应该将所有资金在该市场群类的期货市场上进行多头交易，以降低可能承受的风险。（）
168、单项选择题 在正向市场上，进行牛市套利，应该（）。
A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约
B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约
C.买入近期合约
D.买入远期合约
169、单项选择题 在期货投机操作时，下列说法错误的是（）。
A.首先选择合适的入市时机
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.选择合适的交割月份
170、判断题 在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。（）
171、判断题 在我国，大豆与豆油、豆粕之间一般存在着"100％大豆＝18％豆油＋78.5％豆粕＋3.5％损耗"的关系，因而存在三种商品之间的套利，通常有两种做法：大豆提油套利和反向大豆提油套利。（）
172、单项选择题 在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出10手7月铜期货合约，价格分别为45800元／吨和46600元／吨；3月9日，该项交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月平仓价格分别为46800元／和47100元／吨。该交易者盈亏状况是（）元。（不计手续费等其他费用）
A.亏损25000
B.盈利25000
C.盈利50000
D.亏损50000
173、多项选择题 进行蝶式套利的条件是（）。
A.必须是同种商品跨交割月份的套利
B.必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖出套利和一个买入套利
C.居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约之和
D.必须同时下达买空／卖空／买空三个指令，并同时对冲
174、单项选择题 某套利者在芝加哥期货交易所买入5手芝加哥期货交易所3月份小麦期货合约，同时卖出5手9月份小麦期货合约。此做法为（）。
A.牛市套利
B.跨期套利
C.投机交易
D.套期保值
175、单项选择题 在期货投机交易中，投机者应该注意，止损单中的价格不能（）当时的市场价格。
A.等于
B.大于
C.低于
D.太接近于
176、多项选择题 期货投机与套期保值交易的正确说法是（）。
A.套期保值的目的是回避价格波动风险
B.期货投机有承担价格风险的作用
C.套期保值交易只在期货市场上进行操作
D.期货投机交易主要以现货市场为对象
177、单项选择题 某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，再（）。
A.同时买入3手5月份玉米期货合约
B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约
C.同时买入1手5月份玉米期货合约
D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约
178、单项选择题 以下对期货投机交易描述正确的是（）。
A.期货投机交易以获取价差收益为目的
B.期货投机者是价格风险的转移者
C.期货投机交易等同于套利交易
D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易
179、单项选择题 过度投机行为不能（）。
A.拉大供求缺口
B.破坏供求关系
C.平缓价格波动
D.加大市场风险
180、单项选择题 4月1日，某期货交易所玉米价格6月份玉米价格为2.85美元／蒲式耳，8月份玉米价格为2.93美元／蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利（不考虑佣金因素）。则当价差为（）时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。
A.8美分
B.4美分
C.-8美分
D.-4美分
181、单项选择题 在期货投机交易中，（）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
182、多项选择题 套利在本质上是期货市场上的一种投机，它的存在对期货市场有（）作用。
A.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成
B.套利行为有助于交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现
C.套利行为有助于市场流动性的提高
D.套利行为起到了市场润滑剂和减震剂的作用
183、单项选择题 在期货一般性的资金管理要领说法中不正确的是（）。
A.投资额必须限制在全部资本的50％以内
B.在任何单个的市场上投入的总资金必须限制在总资本的10％～20％以内
C.在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的15％以内
D.在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20％～30％以内
184、判断题 投机者所冒的风险是人为制造的风险。（）
185、单项选择题 按国外的惯例，套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，是一个单盘交易的（）倍。
A.1
B.2
C.不到2
D.3
186、单项选择题 某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为5720元／吨和5820元／吨，到了8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为5990元／吨和6050元／吨，则该套利者建仓时的价差是（）。
A.100元／吨
B.60元／吨
C.330元／吨
D.170元／吨
187、单项选择题 10月1日，某投资者以8310美分／蒲式耳卖出1手5月份大豆合约，同时以8350美分／蒲式耳买入1手7月份大豆合约。若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。
A.5月份大豆合约的价格下跌至8200美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8300美分／蒲式耳
B.5月份大豆合约的价格下跌至8290美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格下跌至8300美分／蒲式耳
C.5月份大豆合约的价格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8400美分／蒲式耳
D.5月份大豆合约的价格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合约的价格上升至8360美分／蒲式耳
188、单项选择题
下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。
A.平均买低
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.平均卖高
189、判断题 在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约对近期月份合约升水可以大于与近期月份合约间相差的持仓费。（）
190、多项选择题 期货资金管理是指资金的配置和运用问题。它包括（）等方面。
A.投资组合的设计
B.在各个市场上应分配多少资金
C.止损点的设计
D.收益与风险比的权衡，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式
191、单项选择题 1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元／吨，5月份铜合约的价格是63000元／吨。某投资者采用熊市套利（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投资者获利最大的是（）。
A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元／吨
B.3月份铜合约的价格下跌了70元／吨，5月份铜合约的价格保持不变
C.3月份铜合约的价格下跌了170元／吨，5月份铜合约的价格下跌了250元／吨
D.3月份铜合约的价格下跌了250元／吨，5月份铜合约的价格下跌了170元／吨
192、判断题 期货市场具有一种把价格风险从保值者转移给投机者的机制。（）
193、多项选择题 以下关于期货市场中投机者类型的描述，正确的是（）。
A.按交易头寸区分，可分为大投机商和中小投机商
B.按交易量大小区分，可分为多头投机者和空头投机者
C.按持有头寸方向来划分，可分为多头投机者和空头投机者
D.按持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者
194、判断题 在价差套利中，套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价，而是标注两个合约价差。（）
195、单项选择题 证券投资和期货投资在运用资金上有（）区别。
A.期货投资主张横向投资多元化
B.期货投资主张纵向投资分散化
C.证券投资主张选择少数几个品种投资
D.证券投资主张选择不同时段分散资金投资
196、单项选择题 以下几种说法正确的是（）。
A.正向市场的牛市套利价差扩大可能会亏损，但亏损幅度有限
B.反向市场的牛市套利价差扩大获利无限
C.正向市场的熊市套利价差扩大获利无限
D.反向市场的熊市套利价差缩小获利无限
197、单项选择题 投机者在采取平均买低或平均卖高的策略时，必须以（）为前提。
A.改变市场判断
B.持仓的增加递增
C.持仓的增加递减
D.对市场大势判断不变
198、单项选择题 期货交易的平均买低方法中，若买入合约后价格下跌，则应（）。
A.继续持仓
B.立即平仓
C.继续买入合约
D.平仓后卖出该合约
199、多项选择题 在使用金字塔买入策略时，投资者欲增仓需遵序（）原则。
A.现有头寸已经获利
B.现有头寸已经亏损
C.持仓的增加应渐次递减
D.持仓的增加应渐次递增
200、判断题 期货投机交易是以获取价差为目的。（）
201、多项选择题 以下关于期货价差描述正确的是（）。
A.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差
B.在价差交易中，交易者只关注相关期货合约之间的价差大小
C.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相同的交易
D.计算建仓时的价差，应用价格较高的一"边"减去价格较低的一“边”
202、单项选择题 （）则是利用进口油压力与弹簧力平衡。
A、减压阀
B、溢流阀
C、节流阀
203、判断题 在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似的期货商品，如芝加哥期货交易所、上海期货交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货交易。（）
204、判断题 期货交易者按照其交易目的的不同可分为两类，即套期保值者和套利者。（）
205、单项选择题 （）则是利用进口油压力与弹簧力平衡。
A、减压阀
B、溢流阀
C、节流阀
206、判断题 卖出套利中只要价差缩小就会盈利。（）
207、判断题 在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。（）
208、单项选择题 套利的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用，以下不正确的是（）。
A.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成
B.交易者的套利行为，客观上会对相关期货价格产生影响，促使期货合约价格趋于合理
C.套利行为有助于市场流动性的提高
D.套利交易起到了市场润滑剂和减震剂的作用
209、判断题 套利者利用同一商品在两个或更多合约之间的差价发生有利的变化而获利。（）
210、单项选择题 程序化交易系统的实施，需要解决的主要问题是如何处理好市场数据、交易规则和（）三者之间的协调。
A.交易者思想
B.交易者行为
C.交易者指令
D.交易者资金
211、判断题 买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约属于跨市套利。（）
212、单项选择题 某投机者于某日买入2手铜期货合约，一天后他将头+平仓了结，则该投机者属于（）。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
213、单项选择题 某投资者以2.5美元／蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元／蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为（）美元时，该投资人可以获利（不计手续费）。
A.小于0.23
B.小于等于0.23
C.等于0.23
D.大于等于0.23
214、判断题 套利交易的基本原则是：交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说，要同时建立一个多头部位和一个空头部位。（）
215、判断题 期货投机交易有助于套期保值交易的实现。（）
216、单项选择题 对风险资本的投入的说法中，错误的是（）。
A.可以分散资金投入方向
B.出现小幅亏损应立即斩仓
C.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
D.为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金
217、多项选择题 在正向市场情况下，下面说法中，正确的是（）。
A.近期合约涨幅大于远期合约
B.近期合约涨幅小于远期合约
C.近期合约跌幅小于远期合约
D.近期合约跌幅大于远期合约
218、单项选择题 下面做法中符合金字塔式买入投机交易的是（）。
A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约
B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约
C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约
D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入3手铜期货合约
219、判断题 期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是相关市场或相关合约价差的变化。（）
220、判断题 投机者承担了价格波动的风险。（）
221、单项选择题 某交易者2009年2月24日以26550元／吨卖出沪铜905合约10手，第二天以26000元／吨平仓，该交易者属于（）。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
222、判断题 在价差套利中，使用市价指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价，而是标注价差大小；使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。（）
223、判断题 止损指令是限制亏损的，所以只有在亏损时才设止损指令。（）
224、多项选择题 期货投机交易具有（）的作用。
A.承担价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
225、单项选择题 对有经验的期货市场交易者，在期货交易中（）。
A.可以不制订交易计划
B.可以在交易中临时制订计划
C.可以随时改变计划
D.必须有明确的交易计划
226、判断题 中长线交易者不属于投机者的范畴。（）
227、单项选择题 关于追加投资额的说法，下列正确的是（）。
A.持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资
B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额
C.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的找资额
D.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额
228、判断题 期货投机等同于套期保值。（）
229、单项选择题
下图是某交易者的持仓方式，对该操作策略描述正确的是（）。
A.金字塔式买入
B.金字塔式卖出
C.倒金字塔式卖出
D.先进行倒金字塔式建仓，然后进行金字塔式减仓
230、判断题 在价格上升时，采取金字塔式买入合约时持仓平均价格升幅大于合约市场价格的升幅。（）
231、判断题 在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。（）
232、判断题 蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是"套利的套利"。（）
233、判断题 期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交易行为。（）
234、单项选择题 某投资者进行蝶式套利，他在某交易所以3230元／吨卖出4手1月份大豆合约，同时以3190元／吨买入6手3月份大豆合约，并以3050元／吨卖出2手5月份大豆合约，则该投资者在1、3、5月份大豆合约价格分别为（）时，同时将头寸平仓能够保证盈亏平衡。
A.3170元／吨，3180元／吨，3020元／吨
B.3220元／吨，3180元／吨，3040元／吨
C.3220元／吨，3260元／吨，3400元／吨
D.3270元／吨，3250元／吨，3100元／吨
235、单项选择题 在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（）。
A.价格差
B.绝对价格
C.交易品种的差别
D.交割地的差别
236、单项选择题 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，并确定其最大损失额为50元／吨。他在以2550元／吨买入20手合约后，又下达了一个卖出的止损指令，根据他确定的最大损失额，卖出的止损价格应定为（）。
A.2600元／吨
B.2500元／吨
C.2450元／吨
D.2550元／吨
237、单项选择题 以下哪一个不是期货投机和股票投机的区别。（）
A.交易方向不同
B.保证金规定不同
C.结算制度不同
D.交易目的不同
238、单项选择题 某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元／吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元／吨。此后价格上升到1220元／吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令，价格定于1210元／吨，若市价回落可以保证该投机者（）。
A.获得15元／吨的利润
B.损失15元／吨
C.获得10元／吨的利润
D.损失10元／吨
239、判断题 当市场出现供给过剩，需求相对不足时，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。（）
240、单项选择题
下图是某交易者持仓方式，该交易者应用的操作策略是（）。
A.平均买低
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.平均卖高
241、判断题 套利交易保证了套期保值操作的顺利实现。（）
242、多项选择题 （）是期货市场的两个基本因素，共同维护期货市场的生存和发展。
A.期货投机
B.投资
C.套期保值
D.套期交易
243、单项选择题 当市场处于正向市场时，空头投机者应（）。
A.买入近月合约
B.卖出近月合约
C.买入远月合约
D.卖出远月合约
244、判断题 期货价格一现货价格＝持仓费。（）
245、多项选择题 期货投机和股票投机的区别主要有（）。
A.保证金不同
B.交易方向
C.结算制度
D.期货合约有特定到期日，股票无特定到期日
246、单项选择题 7月1日，某投资者以7210美元／吨的价格买入10月份铜期货合约，同时以7100美元／吨的价格卖出12月铜期货合约。到了9月1日，该投资者同时以7350美元／吨、7190美元／吨的价格分别将10月和12月合约同时平仓。该投资者的盈亏状况为（）美元／吨。
A.亏损100
B.盈利100
C.亏损50
D.盈利50
247、单项选择题 某交易者于5月1日买入1手7月份铜期货合约，价格为64000元／吨；同时卖出1手9月份铜期货合约，价格为65000元／吨。到了6月1日铜价上涨，交易者将两种合约同时平仓，7月与9月铜合约平仓价格分别为65500元／吨，66000元／吨。此种情况属于（）。
A.正向市场的熊市套利
B.反向市场的熊市套利
C.反向市场的牛市套利
D.正向市场的牛市套利
248、判断题 在正向市场中，多头投机者应买入远月合约；在反向市场中，空头投机者应卖出近月合约。（）
249、单项选择题 某套利者以63200元／吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元／吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元／吨和62850元／吨。最终该笔投资的价差（）。
A.扩大了100元／吨
B.扩大了200元／吨
C.缩小了100元／吨
D.缩小了200元／吨
250、判断题 掌握限制损失、滚动利润的原则就是要求投机者在交易出现失误，并且已经达到事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场。（）
251、多项选择题 成功的交易预测和交易结果受到（）等因素的影响。
A.客观现实
B.个人情绪
C.分析方法
D.制定的交易计划
252、判断题 套利在本质上是期货市场的一种投机，它会进一步扭曲期货市场的价格。（）
253、单项选择题 以下说法中，正确的是（）。
A.当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
B.当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
C.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界
D.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界
254、多项选择题 期货套利交易者在实际操作过程中应该注意（）。
A.套利必须坚持同时进出
B.下单报价时明确指出价格差，不要用锁单来保护已亏损的单盘交易
C.不要在陌生的市场做套利交易
D.不能因为低风险和低额保证金而做超额套利，应注意套利的佣金支出
255、判断题 跨期套利是指在不同市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。（）
256、判断题 由于相关市场或相关合约价差的变化幅度大，因而套利者承担的风险也较大。（）
257、多项选择题 期货投机者类型根据（）来划分。
A.按交易主体的不同
B.按持有头寸方向
C.按持仓时间
D.按是否有特定到期日
258、单项选择题 下面说法中，不属于引导投机行为规范发展的是（）。
A.选择好上市品种
B.限制投机交易的数量
C.加大政府监管，打击市场操纵
D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构
259、单项选择题 若市场处于反向市场，多头投机者应（）。
A.买入交割月份较远的合约
B.卖出交割月份较近的合约
C.买入交割月份较近的合约
D.卖出交割月份较远的合约
260、单项选择题 下面关于期货投机的说法，错误的是（）。
A.投机以获取较大利润为目的
B.投机者承担了价格风险
C.投机者主要获取价差收益
D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作
261、判断题 期货市场的价格发现机制是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的。（）
262、单项选择题 选择入市时机时，首先采用（）。
A.技术分析法
B.基本分析法
C.全面分析法
D.个别分析法
263、判断题 一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。（）
264、单项选择题 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手合约（10吨／手），成交价格为2000元／吨。此后合约价格迅速上升到2020元／吨，该投机者再次买入4手。当市场价格再次上升到2030元／吨时，又买入3手合约。当市价上升到2040元／吨时再次买入2手。当市价上升到2050元／吨时再次买入1手。则该投机者持仓的平均价格为（）元／吨。
A.2010
B.2020
C.2030
D.2035
265、单项选择题 某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元／蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元／蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉米合约。当（）该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。
A.价格下跌至2.80美元／蒲式耳
B.价格上涨到3.00美元／蒲式耳
C.价格为2.98美元／蒲式耳
D.价格涨到3.10美元／蒲式耳
266、多项选择题 抽样调查适用于下列场合的有（）。
A.不宜进行全面调查而又要了解全面情况
B.工业产品质量检验
C.不需要了解总体情况
D.只需了解一部分单位的情况
E.适用于任何统计活动
267、判断题 某投机者在做空头交易时运用了止损指令，则止损指令将在期货价格下跌时生效。（）
268、多项选择题 以下说法中，正确的有（）。
A.投机者的参与增加了市场交易量
B.投机交易使市场的价格变化走势出现分歧
C.投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险
D.期货投机与套期保值是期货市场不可或缺的两个基本因素
269、判断题 持仓费中不包括保险费。（）
270、单项选择题
下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。
A.平均买低
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.平均卖高
271、判断题 在跨商品套利中，涉及的相关商品只能有两种。（）
272、单项选择题 某投机者以2.55美元／蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在2.25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单。此后价格上涨到2.80美元／蒲式耳，该投资者可以在（）下达一份新的止损指令。
A.2.55美元／蒲式耳
B.2.60美元／蒲式耳
C.2.70美元／蒲式耳
D.2.95美元／蒲式耳
273、判断题 套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖合约。（）
274、多项选择题 影响新旧作物年度的期货合约价格差异的主要因素包括（）。
A.消费量
B.未来的需求量
C.上年度结转库存量
D.来年的收成情况
275、判断题 买进期货合约的投机者，拥有多头头寸，被称为多头投机者。（）
276、多项选择题 交易者在对自己的资金进行管理时，有必要做到（）。
A.投资额应限定在全部资本的1／3至1／2以内为宜
B.根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的20％～30％以内
C.在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5％以内
D.集中资金用于一笔交易
277、判断题 套利活动都是由买入与卖出两个相关期货合约构成的，因此套利交易只具有两条“腿”。（）
278、判断题 在价差套利中，计算价差应用平仓时，也用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。（）
279、判断题 套利行为的存在增大了期货市场的交易量，承担了价格变动的风险。（）
280、单项选择题 某投资者以2.5美元／蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元／蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为（）时，该投资人可以获利。（不计手续费）
A.大于等于0.23美元
B.等于0.23美元
C.小于等于0.23美元
D.小于0.23美元
281、单项选择题 下面选项中不属于套利分析方法的是（）。
A.图表分析法
B.季节性分析法
C.相同期间供求分析法
D.经济周期分析法
282、多项选择题 以下属于期货投机建仓阶段内容的是（）。
A.平均买低和平均卖高
B.选择入市时机
C.金字塔式买入卖出
D.合约交割月份的选择
283、判断题 跨市套利需要投资者在两个市场缴纳保证金和佣金。（）
284、判断题 在反向市场中进行熊市套利，价差缩小可以盈利。（）
285、判断题 正向市场上熊市套利获利的前提是价差缩小。（）
286、单项选择题 列关于止损单的表述，正确的是（）。
A.止损单的价格不能太接近于当时的市场价格
B.止损单的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓
C.止损单价格选择可以用基本分析法确定
D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大
287、判断题 期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现货价格风险的降低工具。（）
288、单项选择题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2850元／吨买入1手大豆合约。此后价格不升反降到2780元／吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了解2手头寸。此种做法为（）。
A.平均买低
B.平均卖高
C.金字塔买入
D.金字塔卖出
289、多项选择题 从交易头寸区分，投机者可分为（）。
A.多头投机者
B.空头投机者
C.短线交易者
D.长线交易者
290、多项选择题 跨市套利者应注意的因素有（）。
A.运输费用
B.交割品级的差异
C.交易单位与汇率波动
D.保证金和佣金成本
291、多项选择题 灵活运用止损指令可以起到（）的作用。
A.避免损失
B.限制损失
C.减少利润
D.滚动利润
292、判断题 短线交易者一般只进行当日或某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天。（）
293、单项选择题 若某账户的总资本金额是20万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是（）万元。
A.10
B.20
C.16
D.2
294、判断题 买入芝加哥期货交易所小麦期货合约的同时卖出堪萨斯交易所的玉米合约为跨市套利。（）
295、判断题 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提髙平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为平均买低。（）
296、多项选择题 在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到（）。
A.分散资金投入方向
B.尽量增加持仓数量
C.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
D.应有长远的眼光，为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金
297、多项选择题 套利在本质上是一种投机活动，但它对市场运行有特殊的作用，主要体现在（）。
A.增加市场流动性
B.有助于投机者平均收益的提高
C.是期货市场的润滑剂和减震剂
D.有助于期货市场更好发挥价格发现功能
298、单项选择题 以下做法中符合金字塔卖出操作的是（）。
A.以7.5美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.00美元／蒲式耳时再卖出3手小麦合约
B.以7.5美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.00美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约
C.以7.00美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.5美元／蒲式耳时再卖出3手小麦合约
D.以7.00美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.5美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约
299、多项选择题 某套利者在3月10日以780美分／蒲式耳买入5月份大豆期货合约，同时卖出9月份大豆期货合约。到4月15日平仓时，价差为15美分／蒲式耳。已知平仓后盈利为10美分／蒲式耳，则建仓时9月份大豆期货合约的价格可能为（）美分／蒲式耳。
A.775
B.785
C.805
D.755
300、多项选择题 选择人市的时机分为（）等步骤。
A.研究周边市场的变化
B.研究市场趋势
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间