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[注会电子书]2016注会《财管》考点:资本市场线

时间:2016-06-27 07:22:48

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  2016年注会考试正在紧张地复习备考中,对于重要知识点,91考试网小编倾情为大家整理归纳。千里之行,始于足下。最耀眼的梦想也需要脚踏实地的默默耕耘。注册会计师考试更是如此,没有捷径可走,也不可能一蹴而就,需要的是把每一个知识点都牢固记忆,灵活运用,并持之以恒。

  知识点:资本市场线
含义
如果存在无风险证券,新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线,该直线称为资本市场线。
理解
存在无风险投资机会时的有效集。
基本公式
总期望报酬率
=Q×(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)×(无风险利率)
总标准差=Q×风险组合的标准差

  其中:Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例,1-Q代表投资于无风险资产的比例。

  【提示】如果贷出资金,Q将小于1;如果是借入资金,Q会大于1。

结论
(1)资本市场线揭示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系。在M点的左侧,你将同时持有无风险资产和风险资产组合。在M点的右侧,你将仅持有市场组合M,并且会借入资金以进一步投资于组合M。
(2)资本市场线与机会集相切的切 点M是市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合。
(3)个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立(或称相分离)。

  想要改变现状,想要离梦想越来越近,顺利通过CPA,要有强大的意志力做支撑。加油!


Langhter is the sun that drives winter from the human face. 笑是太阳,它从人们脸上赶走冬天。
What weakness is it that you can never tolerate?---Sycophancy and servile flattery. 你最不能容忍的缺点是什么?----奴颜婢膝.

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