时间:2011-09-18 23:14:30
股票市场
3.3 资本市场
资本市场的子市场：股票市场、债券市场、证券投资基金市场。
3.3.1 股票市场
1．股票市场概述
（1）定义：股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是能够给持有者带来收益的有价证券。
（2）分类：根据股东享有权利和承担风险的大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票两大基本类型。按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。
2．股票市场的交易机制
（1）股票的发行与交易
股票的出售通过股票承销商（证券公司）进行。
证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。
（2）股票价格指数
债券市场
3.3.2 债券市场
1．债券市场概述
（1）定义：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
（2）债券的特性：偿还性、流动性、安全性、收益性。
（3）债券的分类：
按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券
按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券
按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券
（4）债券市场的功能
第一，债券市场是债券流通和变现的理想场所。
第二，债券市场是聚集资金的重要场所。
第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。
第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
2．债券市场交易机制
（1）债券的发行：三类公司可以发行公司债。
（2）债券价格的确定：
发行价格：
①按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。
②按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。
③贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。
市场交易价格：取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期。
一般来说，债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低；债券价格越低，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越高。另外，债券的市场价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场价格下降；反之则相反。
证券投资基金市场
3.3.3 证券投资基金市场
1． 证券投资基金市场概述
（1）定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证、讲投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。
（2）证券投资基金的特点：规模经营；分散投资；专业化管理；费用低。
（3）证券投资基金的分类
·按照收益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。
·按法律地位不同，可分为公司型基金和契约型基金
·按投资目标不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金
2．证券投资基金的交易机制
（1）基本当事人：基金投资人；基金管理人；基金托管人
（2）交易：证券投资基金运作流程图