时间:2020-02-28 08:00:43
1、多项选择题 股指期货投机交易与赌博行为的区别在于（）。
A.风险机制不同
B.运作机制不同
C.经济职能不同
D.参与主体不同
2、单项选择题 合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在（）方面。
A．发起方式
B．资产形成方式
C．分块方式
D．市场投资结构
3、多项选择题 外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（）。
A.外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的
B.外汇现货保证金交易没有固定的合约
C.外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种
D.外汇现货保证金交易的交易时间是间断的
4、单项选择题 3x12M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。
A.3个月后借入资金为12个月的投资融资
B.12个月后借入资金为3个月的投资融资
C.在3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在12个月后借入
D.3个月后借入资金为9个月的投资融资
5、单项选择题 对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。
A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率
B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率
C.做空利率互换
D.做多交叉型货币互换
6、单项选择题 本金随着时间的推移按照事先约定的方式逐渐增大的互换是指（）。
A.本金变化型互换
B.过山车型互换
C.本金过渡型互换
D.本金增长型互换
7、单项选择题 做市商的盈利目标应该来自（）。
A.方向判断
B.Delta对冲
C.买卖价差
D.垄断市场
8、多项选择题 下面属于避险货币的有（）。
A.美元
B.欧元
C.法国克朗
D.瑞士法郎
9、多项选择题 投资者于3月份买入一手执行价为2250点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为54点；同时又卖出两手行权价为2300点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为26点。则下列说法正确的是（）。
A.此交易策略为买入看涨期权比率价差策略（CallRatioSpreaD.
B.指数上涨时此交易策略风险无限
C.指数下跌时此交易策略风险无限
D.此交易策略的到期收益最大为48点
10、单项选择题 某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
11、判断题 我国国债期货设涨跌停，涨停板幅度为±4%。
12、单项选择题 假设当前某期货的价格为50元。交易者进行开仓买入交易并持有到期。在期货到期交割时，期货价格为60元，那么交易者交割时所需要付出的金额为（）。
A.60元
B.55元
C.50元
D.10元
13、多项选择题 外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（）。
A.交易风险
B.配对风险
C.交易对手风险
D.流动性风险
14、单项选择题 从理论上讲，看涨期权的价格不会超过（）。
A.标的资产价格
B.执行价格
C.相同执行价格和到期时间的看跌期权
D.内在价值
15、单项选择题 期权的市场价格反映的波动率为（）。
A.已实现波动率
B.隐含波动率
C.历史波动率
D.条件波动率
16、单项选择题 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（）。
A.本币
B.地点
C.时间
D.外币
17、多项选择题 下列关于Theta值描述正确的有（）。
A.随着到期日的临近，Theta值的变化是非线性的
B.随着到期日的临近，Theta值的变化是线性的
C.Theta值反应时间流逝对期权价格的影响
D.Theta值反应时间流逝对波动率的影响
18、多项选择题 有权对取得股指期货中间介绍业务（IB）资格的证券公司进行日常监督检查，并依法采取监管措施或者予以行政处罚的机构有（）。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.中国金融期货交易所（CFFEX）
D.中国证券业协会
19、单项选择题 投资者认为未来X股票价格将下跌，但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为（）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓
20、单项选择题 关于股指期货历史持仓盈亏描述正确的是（）。
A.历史持仓盈亏=（当日结算价－开仓交易价格）×持仓量
B.历史持仓盈亏=（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量
C.历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量
D.历史持仓盈亏=（当日结算价格－上一日结算价格）×持仓量
21、单项选择题 下列关于波动率的说法，错误的是（）。
A.波动率通常用于描述标的资产价格的变化程度
B.历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出
C.隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期
D.对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的
22、单项选择题 买入看跌期权同时买入标的资产，到期损益最接近于（）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买入看跌期权
23、单项选择题 互换的标的可以来源于（）。
A.外汇市场
B.权益市场
C.货币市场
D.债券市场
24、多项选择题 在芝加哥交易所，以下外汇期货采取实物交割的有（）。
A.欧元兑美元
B.澳元兑美元
C.日元兑美元
D.巴西雷亚尔兑美元
25、单项选择题 货币市场价格由（）决定。
A.GDP增速
B.通货膨胀率
C.利率
D.贸易顺差
26、多项选择题 国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为（）。
A.国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具
B.国债期货具有价格发现功能，提高债券市场定价效率
C.国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D.有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
27、多项选择题 在股指期货交易中，客户可以通过（）方式下达交易指令。
A.书面下单
B.电话下单
C.网上下单
D.全权委托下单
28、单项选择题 中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（）。
A.千分之八
B.百分之一
C.百分之二
D.百分之五
29、判断题 我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。
30、多项选择题 按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（）。
A.日元
B.欧元
C.加元
D.英镑
31、单项选择题 若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005。假设债券组合的价值为1000万元，组合的修正久期为6.65，如要对冲该组合的利率风险，需要国债期货合约的数量约为（）手（国债期货合约规模为100万元/手）。
A.8
B.9
C.10
D.11
32、单项选择题 到期收益率是指：（）
A、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
B、投资者在一级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
C、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的月平均收益率
D、投资者在一级市场上买入未发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率
33、单项选择题 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（）。
A.追缴30万元保证金
B.追缴9000元保证金
C.无需追缴保证金
D.追缴3万元保证金
34、多项选择题 以下（）情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。
A.某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的100万欧元，为了规避远期欧元汇率波动风险，须采取对应措施
B.某公司外汇头寸以美元为主，为了在欧洲开拓短期业务，向银行借入欧元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险，须采取对应措施
C.某制造业公司在海外有多个项目，自身拥有外汇应付和应收款项，为了对冲汇率波动风险，须采取对应措施
D.某金融机构为了获取外汇投机收益，需要使用外汇衍生品工具进行投机
35、单项选择题 流动收益期权票据（LYONs）中的赎回权可以看作（）。
A.发行者持有的利率封底期权
B.投资者持有的利率封底期权
C.发行者持有的利率封顶期权
D.投资者持有的利率封顶期权
36、单项选择题 某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）元。
A.800
B.500
C.300
D.-300
37、多项选择题 参与人民币利率互换业务的机构主要有（）。
A.商业银行
B.期货公司
C.中央银行
D.证券公司
38、单项选择题 某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约（CDS）的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为（）。
A.亏损12500
B.亏损50000
C.盈利12500
D.盈利62500
39、单项选择题 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（）。
A.国债
B.利率互换
C.债券远期
D.远期利率协议
40、单项选择题 假设某一投资者拥有1000股某股票，该股票价格为50元，假设其使用行权价格为49元的看涨期权构建一个delta中性的投资组合，该期权有3个月有效期，波动率为20%，市场无风险利率为5%，投资者需要（）看涨期权才能实现delta中性。（假设股息率为0%）
A.卖出647份
B.卖出1546份
C.买入647份
D.买入1546份
41、多项选择题 美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑，3个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以采取的措施有（）。
A.向银行借入英镑兑换为美元存款
B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期
C.买入英镑兑美元看跌外汇期权
D.卖出英镑兑美元外汇期货
42、多项选择题 一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有（）。
A.货物
B.服务
C.直接投资
D.证券投资
43、单项选择题 （）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。
A.代理风险
B.系统风险
C.操作风险
D.市场风险
44、单项选择题 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（）年的关键期限国债每季度至少各发行1次。
A.1、5、10
B.1、3、5、10
C.3、5、10
D.1、3、5、7、10
45、单项选择题 如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（）。
A.做多
B.做空
C.平仓空头头寸
D.买远月合约，卖近月合约
46、单项选择题 中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（）涨跌停板幅度。
A.恢复到合约规定的
B.继续执行前一交易日的
C.扩大前一交易日的
D.不执行
47、不定项选择 沪深300指数样本的特点是（）。
A.股本规模大
B.流动性高
C.权重分散
D.抗操纵性强
48、单项选择题 外汇掉期的定义是（）。
A.在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易
B.在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C.即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约
D.双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇
49、多项选择题 下列可以用于寻找最便宜可交割券（CTD）的方法是（）。
A.计算隐含回购利率
B.计算净基差
C.计算市场期限结构
D.计算远期价格
50、单项选择题 股指期货爆仓是指股指期货投资者的（）。
A.账户风险度达到80%
B.账户风险度达到100%
C.权益账户小于0
D.可用资金账户小于0，但是权益账户大于0
51、判断题 90／10策略是很流行的一种期货使用策略。它首先将10％的投资资金购买看涨期货，90％的资金用于货币市场投资，直到看涨期货到期为止。（）
52、单项选择题 1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。
A.欧元兑卢比
B.美元兑卢比
C.人民币兑卢比
D.日元兑卢比
53、多项选择题 如果沪深300指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取的风险控制措施包括（）。
A.调整涨跌停板幅度
B.限制开仓、限制出金或限期平仓
C.提高交易保证金标准或暂停交易
D.强行平仓或强制减仓
54、多项选择题 直接参与外汇交易的主体包括（）。
A.货币当局授权经营外汇业务的银行
B.中央银行
C.外汇投机者
D.外汇套利者
55、多项选择题 关于沪深300指数期货持仓限额制度，正确的描述是（）。
A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量
B.进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为10000手
C.某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不
得超过该合约单边总持仓量的25%
D.会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易
56、多项选择题 某信用违约互换（CDS）付费为每半年一次，年化付费溢价为60个基点，本金为3亿元，交割方式为现金。假设违约发生在4年零2个月后，而CDS价格的计算所采用的最便宜可交割债券在刚刚违约时的价格等于面值的40%，则（）。
A.违约前CDS卖方每半年收入90万元
B.违约时CDS卖方收入30万元
C.违约时CDS卖方支出1.8亿元
D.违约前CDS卖方每半年收入60万元
57、单项选择题 假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1.3626，那么1美元可以兑换（）欧元。
A.1.3626
B.0.7339
C.1
D.0.8264
58、单项选择题 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。
A.间接标价法
B.直接标价法
C.美元标价法
D.一揽子货币指数标价法
59、多项选择题 外汇期货合约中标准化规定包括（）。
A.交易单位
B.交割期限
C.交易频率
D.最小价格变动幅度
60、判断题 将万用电表置于电阻Rxlk挡，用黑表笔接三极管的某一管脚（假设作为基极），再用红表笔分别接另外两个管脚。如果表针指示的两次都很大，该管便是NPN管，若表针指示的两个阻值均很小，则说明这是一只PNP管。（）
61、单项选择题 下列选项不能衡量期权价格风险的希腊值（Greeks）的是（）。
A.Delta
B.Gamma
C.Beta
D.Vega
62、单项选择题 外汇交易报价中的一个基点是指（）。
A.百分之一
B.千分之一
C.万分之一
D.十万分之一
63、多项选择题 距合约到期月首日剩余期限为（）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A.2
B.3
C.5
D.6
64、多项选择题 国债期货理论定价时，需要考虑的因素有（）。
A.现货净价
B.转换因子
C.持有收益
D.交割期权价值
65、单项选择题 各种互换中，（）交换两种货币的本金并且交换固定利息。
A.标准利率互换
B.固定换固定的利率互换
C.货币互换
D.本金变换型互换
66、判断题 中金所5年期国债期货上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。
67、单项选择题 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（）。
A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易
B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小
C.两者共同点是每日发生现金流
D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
68、多项选择题 关于股指期货期现套利，正确的说法是（）。
A.期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
B.期价高估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
C.期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票
D.期价低估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票
69、多项选择题 美国长期资本管理公司（LTCM）倒闭的原因有（）。
A.只投资于债券市场
B.俄罗斯国债违约
C.财务杠杆过大
D.国债期货套利失败
70、单项选择题 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1.3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（）。
A.盈利12500美元
B.盈利13500欧元
C.亏损12500美元
D.亏损13500欧元
71、多项选择题 根据信用评级得到的累计违约率，具有（）特点。
A.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是非下降的
B.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是下降的
C.累计违约率存在明显的周期性
D.同一个期限内，随着评级的下降，违约率也逐渐上升
72、单项选择题 期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（）为核心的客户管理和服务制度。
A.内部风险控制
B.合规、稽核
C.了解客户和分类管理
D.了解客户和风控
73、单项选择题 2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为92.640元，其可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（）。
A.0.5167
B.8.6412
C.7.8992
D.0.0058
74、多项选择题 作为总收益互换（TRS）的买方可以获得卖方相应资产的全部收益，投资者之所以投资TRS而不是直接买入相应资产，可能的原因包括（）。
A.TRS买方可能没有足够的资金直接购买资产
B.TRS买方直接借贷成本比较高
C.TRS买方出于监管的原因无法直接投资这种资产
D.使得资产还在TRS买方资产负债表中从而有助于保持与有关客户的业务往来
75、多项选择题 可赎回债券和可售回债券的主要区别包括（）。
A.内嵌期权的持有人不同
B.债券票面息率高低不同
C.债券久期和凸性特征不同
D.期权的类型不同
76、单项选择题 目前，在我国债券交易量中，（）的成交量占绝大部分。
A.银行间市场
B.商业银行柜台市场
C.上海证券交易所
D.深圳证券交易所
77、多项选择题 期权的主要特点表现在（）。
A.权利和义务不对等
B.收益和风险不对等
C.只有卖方缴纳保证金
D.损益结构非线性
78、多项选择题 一国货币当局调节汇率的主要手段包括（）。
A.运用货币政策
B.调整外汇黄金储备
C.实行外汇管制
D.向相关机构借款
79、单项选择题 预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（）。
A.买入跨式期权
B.卖出跨式期权
C.买入垂直价差期权
D.卖出垂直价差期权
80、单项选择题 某公司第1年和第3年发生违约的边际违约率分别为5%和8%，3年内的累计违约率为15%，则该公司第2年发生违约的概率为（）。
A.2%
B.2.75%
C.3%
D.3.75%
81、多项选择题 关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，正确的说法是（）。
A.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量
B.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量
C.股指期货持仓量是按单边计算
D.股指期货持仓量是按双边计算
82、单项选择题 国债期货合约的最小交割单位是（）手。
A.5
B.10
C.20
D.50
83、多项选择题 国债投资面临的主要风险包括（）。
A.市场风险
B.购买力风险
C.信用风险
D.再投资风险
84、多项选择题 导致股指期货发生市场风险的因素包括（）。
A.价格波动
B.保证金交易的杠杆效应
C.交易者的非理性投机
D.市场机制是否健全
85、多项选择题 股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给（）。
A.股指期货套期保值者
B.期货交易所
C.股指期货投机者
D.股指期货套利者
86、单项选择题 结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是（）。
A.看涨期权多头结构
B.看跌期权多头结构
C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头
D.看涨期权空头结构
87、单项选择题 “市场永远是对的”是（）对待市场的态度。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.心理分析流派
D.学术分析流派
88、判断题 在其他因素不变的情况下，如果预期市场利率上升，则国债期货价格下跌。
89、单项选择题 （）不是影响股指期货价格的因素。
A.中央银行调整法定准备金率
B.中央银行调整贴现率
C.中央银行的公开市场操作业务的
D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限
90、单项选择题 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（）。
A.越小
B.越大
C.无关
D.等于0
91、单项选择题 假设当前沪深300指数为2100点，下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点（假设其他因素保持不变），下面最可能发生的是（）。
A.看跌期权的Delta和Gamma都会变大
B.看跌期权的Delta和Gamma都会变小
C.Delta会变大，Gamma会变小
D.Delta会变小，Gamma会变大
92、多项选择题 时间结构对外汇风险的影响有（）。
A.时间越长，风险越大
B.时间越长，风险越小
C.时间越短，风险越大
D.时间越短，风险越小
93、多项选择题 某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。股票组合的红利收益率为2%。当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（）。（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）.
A.买入沪深300指数的看跌期权
B.合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%
C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保
D.卖出沪深300指数的看涨期权
94、判断题 备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买入一种股票的同时买入一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票买入看涨期权。（）
95、多项选择题 我国债券二级市场活跃的交易品种主要有（）。
A.国债
B.金融机构债
C.商业银行次级债
D.公司债
96、单项选择题 下列期权中，时间价值最大是（）。
A.行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产的价格为13.5
B.行权价为23的看涨期权，其权利金为3，标的资产的价格为23
C.行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产的价格为14
D.行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产的价格为8
97、单项选择题 若本币升值，其他条件不变的情况下，（）。
A.进口企业将获利，出口企业将遭受损失
B.出口企业将获利，进口企业将遭受损失
C.进出口企业均将获利
D.进出口企业均会遭遇损失
98、单项选择题 看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓。
A.卖出同一看跌期权
B.买入同一看跌期权
C.卖出同一看涨期权
D.买入同一看涨期权
99、单项选择题 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（）。
A.央票
B.企业债
C.公司债
D.政策性金融债
100、单项选择题 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（）。
A.简单股票价格算术平均法
B.修正的简单股票价格算术平均法
C.几何平均法
D.加权股票价格平均法
101、多项选择题 11月19日，沪深300指数收盘价为1953.12。假设该日市场无风险利率为4.8%，预计当年沪深300指数成分股年分红率为2.75%。股票买卖双边手续费为成交金额的0.3%，股票买卖双边印花税为成交金额的0.1%，股票买入和卖出的冲击成本为成交金额的0.5%，股票资产组合模拟指数跟踪误差为指数点的0.2%，借贷成本为3.6%，期货买卖双边手续费为0.2个指数点，期货买卖冲击成本为0.2个指数点，则此时12月19日到期的沪深300指数12月份合约期价为（）点时，存在套利空间。
A.1950.6
B.1969.7
C.1988.4
D.1911.4
102、单项选择题 下列描述权利金与标的资产价格波动性关系的希腊字母是（）。
A.Delta
B.Gamma
C.Vega
D.Theta
103、单项选择题 期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。
A.权利金
B.行权价
C.内涵价值
D.时间价值
104、单项选择题 1x4M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。
A.1个月后借入资金为4个月的投资融资
B.4个月后借入资金为1个月的投资融资
C.在1个月内借入贷款的一半，剩下的一半在4个月后借入
D.1个月后借入资金为3个月的投资融资
105、单项选择题 如果股票支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。
A.比该股票欧式看涨期权的价格高
B.比该股票欧式看涨期权的价格低
C.与该股票欧式看涨期权的价格相同
D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
106、单项选择题 标的资产现价2500点，则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为（）。
A.0.7
B.0.5
C.0.3
D.-0.3
107、单项选择题 若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。
A.4800
B.4600
C.4400
D.4000
108、单项选择题 下（）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。
A．信用风险
B.流动性风险
C.法律风险
D.经营风险
109、多项选择题 在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为（）。
A.利息收入
B.资本利得
C.再投资收益
D.债务人违约金
110、单项选择题 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（）。
A.9：04-9：05
B.9：19-9：20
C.9：09-9：10
D.9：14-9：15
111、多项选择题 利率互换的用途包括（）。
A.降低融资成本
B.管理资产负债
C.构造产品组合
D.对冲利率风险
112、单项选择题 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（）两种交易方式。
A.集中竞价
B.点击成交
C.连续竞价
D.非格式化询价
113、多项选择题 关于远期利率合约的信用风险，描述正确的是（）。
A.随着到期日临近，信用风险会增加
B.在远期合约有效期内，信用风险的大小很难保持不变
C.多头面临的信用风险相对来说更大
D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量
114、多项选择题 关于股票互换的描述，正确的是（）。
A.不需要交换名义本金
B.股票收益的支付方肯定需要支付现金
C.计算股票收益时仅需要考虑股票价格变化
D.其中一方支付的收益金额可按照固定或浮动利率计算
115、多项选择题 需要评估和监测的结构化产品风险包括（）。
A.市场风险
B.现金流风险
C.流动性风险
D.道德风险
116、多项选择题 期权保证金计算可以采用（）等方法。
A.SPAN方法
B.Delta方法
C.策略组合保证金模式
D.布莱克-斯科尔斯模型
117、多项选择题 关于股指期货单边市，正确的说法是（）。
A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨（跌）停板
B.某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板
C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨（跌）停板
D.某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板
118、单项选择题 目前，政策性银行主要通过（）来解决资金来源问题。
A.吸收公众存款
B.央行贷款
C.中央财政拨款
D.发行债券
119、单项选择题 中金所5年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（）。
A.±2%
B.±6%
C.±5%
D.±4%
120、多项选择题 股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。
A.开盘集合竞价
B.开市后的连续竞价
C.新上市合约的挂盘基准价的确定
D.大宗交易
121、单项选择题 在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看跌期权的价格（）.
A.比该股票欧式看跌期权的价格高
B.比该股票欧式看跌期权的价格低
C.与该股票欧式看跌期权的价格相同
D.不低于该股票欧式看跌期权的价格
122、单项选择题 A国通货膨胀率为1%，B国的通货膨胀率是5%，那么根据相对购买力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内（）。
A.贬值4%
B.升值4%
C.维持不变
D.升值2%
123、单项选择题 若投资者判断股票指数价格和波动率在短期内不会变动，则他最优的交易策略是（）。
A.买入短期限实值期权
B.卖出长期限虚值期权
C.买入长期限平值期权
D.卖出短期限平值期权
124、单项选择题 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。
A.7.654%
B.3.75%
C.11.53%
D.-3.61%
125、多项选择题 除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于（）。
A.国债逆回购
B.短期融资券
C.房地产信托
D.国债期货
126、多项选择题 人民币远期利率协议的基本要素有（）。
A.名义本金
B.基准日
C.合同利率
D.合约期
127、判断题 在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。
128、多项选择题 有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换（CDS）三者之间的大致关系是（）。
A.持有公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的CDS
B.持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的CDS
C.持有公司债券并卖出公司债券的CDS相当于持有无风险债券
D.持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券
129、多项选择题 对期货市场负有监管职能的机构有（）。
A.中国证监会
B.中国期货业协会
C.中国期货保险金安全监管中心
D.中国证券业协会
130、单项选择题 国债期货合约的发票价格等于（）。
A.期货结算价格×转换因子
B.期货结算价格×转换因子+买券利息
C.期货结算价格×转换因子+应计利息
D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
131、多项选择题 交易所的外汇期货合约是标准化合约，交易所规定了合约的（）。
A.交易币种
B.交易时间
C.交易价格
D.交割月份
132、单项选择题 国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，即期人民币兑日元的价格是16。下列说法正确的是（）。
A.人民币贬值，远期合约头寸盈利
B.人民币升值，远期合约头寸亏损
C.日元升值，远期合约头寸亏损
D.日元升值，远期合约头寸盈利
133、判断题 选择CTD时，久期相同的债券中，收益率高的债券相对便宜。
134、判断题 利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。
135、单项选择题 投资者拥有100万元，拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融产品适合该投资者的是（）。
A.股票指数型基金
B.期限为3年的股指联结型保本产品
C.期限为2年的汇率联结型保本产品
D.期货私募基金
136、单项选择题 如果股票不支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。
A.比该股票欧式看涨期权的价格高
B.比该股票欧式看涨期权的价格低
C.与该股票欧式看涨期权的价格相同
D.不低于该股票欧式看涨期权的价格
137、单项选择题 中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（）。
A.±1%
B.±2%
C.±3%
D.±4%
138、多项选择题 交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币保值。需要注意的是（）来进行。
A.选择相关性较高的品种
B.选取非美货币对
C.运用两种或两种以上的外汇期货合约
D.调整合约手数
139、多项选择题 国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。
A.买进美元外汇远期合约
B.卖出美元外汇远期合约
C.美元期货的多头套期保值
D.美元期货的空头套期保值
140、单项选择题 关于结算担保金的描述说法不正确的是（）。
A.中国金融期货交易所建立结算担保金制度
B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金
C.结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳。
D.结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险
141、多项选择题 已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24元，欧式看跌期权价格为4元，当前股票价格为（）时，存在无风险套利机会。已知无风险利率为6%（假设不考虑交易成本且连续复利计算）。（注：e^-6%*2/12=0.99）
A.68.5
B.69
C.69.5
D.70
142、单项选择题 下列不属于计算期权价格的数值方法的有（）。
A.有限差分方法
B.二叉树方法
C.蒙特卡洛方法
D.B-S模型
143、单项选择题 下列期权交易策略中，不属于风险有限、收益也有限的策略的是（）。
A.看涨期权构成的牛市价差策略（Bull SpreaD）
B.看涨期权构成的熊市价差策略（Bear SpreaD）
C.看涨期权构成的蝶式价差策略（Butterfly SpreaD）
D.看涨期权构成的比率价差策略（CallRatio SpreaD.）
144、多项选择题 某德国投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，他可以选择的对冲方式有（）。
A.卖出美元兑欧元期货合约
B.买入美元兑欧元期货合约
C.卖出美元兑欧元看跌期权
D.买入美元兑欧元看跌期权
145、单项选择题 关于挂钩一篮子货币票据的结构化理财产品的到期收益率定义不合理的是（）。
A.到期收益率关联于一篮子货币中表现最差的
B.到期收益率关联于一篮子货币中表现最好的
C.到期收益率关联于一篮子货币中波动最大的
D.到期收益率关联于一篮子货币中的平均表现
146、单项选择题 对于期权买方来说，以下说法正确的（）。
A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正
B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负
C.看涨期权和看跌期权的delta均为正
D.看涨期权和看跌期权的delta均为负
147、单项选择题 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（）需要投资者高度关注。
A.基差风险、流动性风险和展期风险。
B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
C.基差风险、成交量风险、持仓量风险
D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
148、多项选择题 影响股指期货市场价格的因素有（）。
A.市场资金状况
B.指数成分股的变动
C.投资者的心理因素
D.通货膨胀
149、多项选择题 从事股指期货代理业务的中介机构有（）。
A.期货公司及其所属营业部
B.已获得IB业务资格的证券营业部
C.中国金融期货交易所（CFFEX）
D.中国期货业协会
150、多项选择题 关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。
A.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
B.最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00
C.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15
D.最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
151、单项选择题 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）（和交易保证金相比）。
A．5%
B.10%
C.200%
D.0.05%
152、多项选择题 下列沪深300股指期权的敏感性因子为正的有（）。
A.IO1409-P-2300空头的Delta
B.IO1409-P-2300多头的Gamma
C.IO1409-C-2300空头的Theta
D.IO1409-P-2300空头的Gamma
153、单项选择题 当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。
A.高于
B.低于
C.等于
D.独立于
154、单项选择题 关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）
A.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币
B.货币互换违约风险更大
C.利率互换需要交换本金，而货币互换则不用
D.货币互换多了一种汇率风险
155、单项选择题 沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。
A.即时最优限价指令的限定价格
B.最新价
C.涨停价
D.跌停价
156、单项选择题 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（）。
A.支持购买力平价理论在长期成立
B.支持购买力平价理论在短期成立
C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立
D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
157、判断题 中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金。
158、单项选择题 假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3050和1.3000，交易者进行熊市套利，卖出10手6月合约和买入10手9月合约。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为1.3025和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（）。
A.亏损3125美元
B.亏损1875美元
C.盈利3125美元
D.盈利1875美元
159、多项选择题 某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格1200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价位1210点，交易保证金比例为15%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。
A.当日平仓盈亏90000元
B.当日盈亏150000元
C.当日权益5144000元
D.可用资金余额为4061000元
160、单项选择题 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（）。
A.收益率将下行
B.短期国债收益率处于历史较高位置
C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
161、单项选择题 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（）。
A.到期合约到期前两个月的第一个交易日
B.到期合约到期前一个月的第一个交易日
C.到期合约最后交易日的下一个交易日
D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
162、多项选择题 交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应该考虑进行（）交易并持有到期。
A.买入执行价为2450点的看涨期权
B.卖出股指期货
C.买入执行价为2350点的看涨期权
D.卖出执行价为2300点的看跌期权
163、多项选择题 标准利率互换中收取浮动利率一方与（）具有相同的利率风险。（假定期限相同）
A.固定利率债券的空头
B.浮动利率债券的空头
C.浮动利率债券的多头
D.固定利率债券的多头
164、单项选择题 某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权利金20.3，则到期时其最大获利为（）。
A.20.3
B.29.7
C.79.7
D.120.3
165、多项选择题 根据现行中国金融期货交易所规则，2014年1月17日（1月第三个周五）上市交易的合约有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406，则2014年1月20日（周一）的上市交易的合约有（）。
A.IF1401
B.IF1402
C.IF1403
D.IF1409
166、多项选择题 结构化产品嵌入了（）就具有了路径依赖特征。
A.欧式看跌期权空头
B.亚式看涨期权多头
C.回溯看涨期权多头
D.两值看涨期权空头
167、单项选择题 列不是单向二叉树定价模型的假设的是（）。
A.未来股票价格将是两种可能值中的一个
B.允许卖空
C.允许以无风险利率借入或贷出款项
D.看涨期权只能在到期日执行
168、多项选择题 在计算机撮合外汇期货的成交中，决定最新成交价的价格有（）。
A.买入价
B.卖出价
C.1分钟平均价
D.前一成交价
169、单项选择题 假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（）。
A.1.5300
B.1.5425
C.1.5353
D.1.5200
170、判断题 利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括国债期 货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。
171、多项选择题 一般而言，股指期货买入套期保值适用于（）。
A.判断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合
B.判断大盘将出现大幅下跌，但短期内难以卖出手中股票组合
C.基金避免募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高
D.大资金避免短期集中构建股票组合导致的市场冲击成本过高
172、单项选择题 中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（）。
A.结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的
B.结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的
C.交易所认为市场出现重大风险时
D.结算会员有客户出现强行平仓
173、单项选择题 沪深300股指期货合约的合约乘数为（）。
A.100
B.200
C.300
D.30
174、单项选择题 当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.先上升，后下降
175、单项选择题 以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。
A.价格优先、时间优先
B.平仓优先、时间优先
C.时间优先、平仓优先
D.价格优先、平仓优先
176、单项选择题 收益增强型的结构化产品中嵌入的期权主要是（）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.期权多头
D.期权空头
177、多项选择题 证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时，指导客户阅读和签署的开户资料包括（）。
A.期货交易风险说明书
B.客户须知
C.开户申请表
D.期货经纪合同
178、多项选择题 关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的是（）。
A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均
C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均
179、判断题 中金所5年期国债期货的交割过程中，卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利。
180、单项选择题 利用股指期货可以回避的风险是（）。
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.生产性风险
D.非生产性风险
181、单项选择题 对于个人投资者而言，决定外汇的无套利区间的最重要因素是（）。
A.冲击成本
B.交易成本
C.价格趋势
D.期现价差
182、单项选择题 一般来说，股票组合的β系数比单个股票的β系数（）。
A.可靠性低
B.可靠性高
C.数值高
D.数值低
183、单项选择题 最为常见的互换类型包括（）。
A.期货互换
B.货币互换
C.股权互换
D.商品互换
184、单项选择题 CDO的资产发生亏损时，（）子模块最先承担损失。
A.优先块
B.次优先块
C.股本块
D.无所谓
185、单项选择题 目前，金融期货合约在以下（）交易。
A.上海期货交易所
B.中国金融期货交易所
C.郑州商品交易所
D.大连商品交易所
186、单项选择题 某投资者觉得股票市场风险较大，而债券投资的收益低、流动性也不足，都不适合他进行投资。那么，该投资者更适合使用以下投资工具中的（）。
A.可转换债券
B.某股票指数基金
C.新股申购
D.货币市场基金
187、多项选择题 期权通常有如下特征（）。
A.虚值和实值期权的市场价格高于平值期权
B.虚值和实值期权的时间价值高于平值期权
C.深度虚值期权的隐含波动率高于平值期权
D.深度实值期权仍有一定的时间价值
188、单项选择题 某欧洲银行为了获得较低的融资利率，发行了5年期双货币票据，票据的初始本金和票息以欧元计价，偿还本金则用美元计价。银行可以（）将票据中的风险完全对冲掉。
A.建立一个美元／欧元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出
B.建立一个欧元／美元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出
C.建立一个美元／欧元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出；同时，建立一个欧元固定利率对美元LIBOR的利率互换合约，约定支付参考LIBOR的美元浮动利息，并获取欧元固定利息
D.建立一个欧元／美元的5年期的远期合约，以一定的远期汇率卖出；同时，建立一个欧元固定利率Euribor的利率互换合约，约定支付参考Eurihor的欧元浮动利息，并获取欧元固定利息
189、单项选择题 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（）。
A.掉期交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易
190、单项选择题 买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。
A.买入标的资产
B.卖空标的资产
C.卖空看跌期权
D.买入看跌期权
191、多项选择题 双货币票据可以拆分成（）。
A.利率期货
B.可转换债券
C.固定利率的债券
D.货币互换协议
192、单项选择题 基于以下信息：当前沪深300指数的价格为2210点；无风险利率为4.5%（假设连续付息）；6个月到期、行权价为K点的看涨期权的权利金为147.99点6个月到期、行权价为K点的看跌期权的权利金为137.93点则行权价K最有可能是（）。
A.2150
B.2200
C.2250
D.2300
193、单项选择题 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（）。
A.1.5885
B.1.5669
C.1.5985
D.1.5585
194、多项选择题 会引发信用衍生品偿付的事件包括（）。
A.债务人与债权人对债务所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的减少、利息或者本金的推迟支付等
B.公司按照法律程序进行破产登记，包括无法偿还债务、清算人的制定以及债权人的安排等
C.债务违约导致的债务人提前偿付债务
D.债务的拒付行为或者延期支付的行为
195、单项选择题 中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（）位。
A.1
B.2
C.3
D.4
196、多项选择题 下列因素对期权价格的影响，表述正确的是（）。
A.在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之增大
B.对于个股期权来说，股息的发放不会对期权的价格造成影响
C.如果标的股票不支付股利，美式股票期权的价值不应该大于欧式期权的价值
D.其他条件不变时，标的资产价格波动率增加，理论上，看涨期权和看跌期权的价格均会上升
197、单项选择题 美式期权的权利金（）欧式期权的权利金。
A.低于
B.不低于
C.等于
D.不确定
198、单项选择题 中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（）交易所对结算会员的收取标准。
A.不得低于
B.低于
C.等于
D.高于
199、多项选择题 人民币远期利率协议的作用包括（）。
A.有利于企业进行套期保值
B.帮助银行进行利率风险管理
C.有利于发现利率市场价格
D.帮助银行进行汇率风险管理
200、单项选择题 个人投资者可以通过（）参与国债期货交易。
A.证券公司
B.期货公司
C.银行
D.基金公司
201、多项选择题 与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（）。
A.到期交割机制
B.保证金制度
C.T+0交易机制
D.当日无负债结算制度
202、判断题 如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。
203、多项选择题 关于国债期货套期保值比例的表述，正确的是（）。
A.套期保值比例会随着收益率的变化而变化
B.套期保值比例会随着时间的变化而变化
C.套期保值比例有多种计算方式
D.套期保值比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消
204、单项选择题 看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。
A.买入标的资产的权利
B.卖出标的资产的权利
C.买入标的资产的潜在义务
D.卖出标的资产的潜在义务
205、多项选择题 决定外汇期货合约理论价格的因素有（）。
A.现货价格
B.货币所属国利率
C.合约到期时间
D.合约大小
206、判断题 国债套期保值一旦操作，其套期保值比例就不会改变。
207、单项选择题 期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为（）。
A.期权价格
B.行权价
C.交易价格
D.成本价格
208、多项选择题 期权与期货的区别主要表现在（）。
A.合约体现的权利义务不同
B.合约的收益风险特征不同
C.保证金制度不同
D.期货具有杠杆，期权不具有杠杆
209、多项选择题 关于收益率曲线的说法，正确的是（）。
A.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理
B.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点
C.收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标
D.中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线
210、单项选择题 如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合，用Vswap表示利率互换的价值，Vfix表示固定利率债券价值，Vfl表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方，互换的价值为（）。
A.Vswap=Vfix-Vfl
B.Vswap=Vfl-Vfix
C.Vswap=Vfl+Vfix
D.Vswap=Vfl/Vfix
211、多项选择题 股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出现的结果包括（）。
A.完全性套期保值
B.过度补偿性套期保值
C.恶化性套期保值
D.不足补偿性套期保值
212、多项选择题 以下（）情况适合用货币掉期来进行风险管理。
A.持有期限为3年的欧元负债，为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动，进行相关的风险管理措施
B.持有期限为5年的日元负债，为了对冲日元汇率波动，降低日元贷款成本，进行相关风险管理措施
C.某金融机构持有期限为3年的美元债券，为了对冲人民币持续升值对未来形成可能的汇兑损失影响，进行相关风险管理措施
D.某制造业公司在竞争某欧元项目，3个月之后知道是否中标，为了对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标不确定性因素，进行相关风险管理措施
213、单项选择题 2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（）。
A.5月、6月、7月、8月
B.6月、9月、12月、3月
C.4月、5月、6月、7月
D.5月、6月、9月、12月
214、多项选择题 关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（）。
A.在有效期内可以重复使用
B.可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度
C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。
D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。
215、单项选择题 对于平值期权，随着到期日的临近，时间价值损失速度将（）。
A.减小
B.加剧
C.不变
D.无明显规律
216、多项选择题 关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（）。
A.在有效期内可以重复使用
B.可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度
C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。
D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。
217、判断题 在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。
218、单项选择题 股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（）。
A.代理风险
B.交割风险
C.信用风险
D.市场风险
219、多项选择题 国家外汇管理局的基本职能包括（）。
A.参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布与履行职责有关的规范性文件
B.负责国际收支、对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，承担跨境资金流动监测的有关工作
C.负责全国外汇市场的监督管理工作，承担结售汇业务监督管理的责任，培育和发展外汇市场
D.负责依法实施外汇监督检查，对违反外汇管理的行为进行处罚
220、判断题 在其他因素不变的情况下，如果预期通货膨胀上升，则国债期货价格下跌。
221、多项选择题 投资者利用股指期货进行套期保值，应该遵循（）的原则。
A.品种相同或相近
B.月份相同或相近
C.方向相同
D.数量相当
222、单项选择题 非美元报价法报价的货币的点值等于（）。
A.汇率报价的最小变动单位除以汇率
B.汇率报价的最大变动单位除以汇率
C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率
D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率
223、单项选择题 国债期货净基差等于基差减去（）。
A.应计利息
B.买券利息
C.资金成本
D.持有收益
224、多项选择题 全球主要即期外汇交易市场有（）。
A.伦敦外汇市场
B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场
D.新加坡外汇市场
225、判断题 对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。
226、单项选择题 货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。
A.期末的市场汇率
B.期初的市场汇率
C.期初的约定汇率
D.期末的约定汇率
227、单项选择题 某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者（）。
A.卖出了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权
B.卖出了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权
C.买入了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权
D.买入了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权
228、多项选择题 投资结构化产品可能面临的风险有（）。
A.流动性风险
B.汇兑风险
C.利率风险
D.信用风险
229、单项选择题 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（）。
A.股指期货交割更困难
B.股指期货逼仓较易发生
C.股指期货的持仓成本不包括储存费用
D.股指期货的风险高于商品期货的风险
230、单项选择题 下列不属于技术分析的三大假设的是（）。
A.价格能反映出公开市场信息
B.价格以趋势方式演变
C.历史会重演
D.市场总是理性的
231、单项选择题 按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（）。
A.5.96%
B.5.92%
C.5.88%
D.5.84%
232、单项选择题 （）不是影响股指期货价格的主要因素。
A.宏观经济数据
B.期货公司手续费
C.国际金融市场走势
D.国内外货币政策
233、单项选择题 利率互换交易的现金流错配风险是指（）。
A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖
B.对手方违约的风险
C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销
D.预期利率下降，实际利率却上升
234、判断题 财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。
235、判断题 国债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0附近。
236、单项选择题 中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（）手。
A.1
B.5
C.8
D.10
237、单项选择题 2014年2月18日，央行近半年来首次进行正回购，其行为对国债期货的影响为（）。
A.释放流动性，导致利率下跌，国债期货上涨
B.释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌
C.收缩流动性，导致利率上涨，国债期货下跌
D.收缩流动性，导致利率下跌，国债期货上涨
238、单项选择题 期权的波动率衡量了（）。
A.期权权利金价格的波动
B.无风险收益率的波动
C.标的资产价格的波动
D.期权行权价格的波动
239、单项选择题 假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。如果1个点等于0.0001，那么价差发生的变化是（）。
A.价差扩大了5个点
B.价差缩小了5个点
C.价差扩大了13个点
D.价差扩大了18个点
240、单项选择题 股指期货交割是促使（）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。
A.股指期货价格和股指现货价格趋向一致
B.股指期货价格和现货价格有所区别
C.股指期货交易正常进行
D.股指期货价格合理化
241、单项选择题 投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。
A.介入货币互换的多头
B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率
C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率
D.介入货币互换的空头
242、单项选择题 根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（）。
A.TF1406，TF1409，TF1412
B.TF1403，TF1406，TF1409
C.TF1403，TF1404，TF1406
D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412
243、单项选择题 T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%，此时看涨期权支付为20元，下跌至70元的概率为30%，此时看涨期权支付为0。假设利率为0，则0时刻该欧式看涨期权价格为（）元。
A.14
B.12
C.10
D.8
244、多项选择题 以下对国债期货行情走势利好的有（）。
A.最新公布的数据显示，上个月的CPI同比增长2.2%，低于市场预期
B.上个月官方制造业PMI为52.3，高于市场预期
C.周二央行在公开市场上投放了2000亿资金，向市场注入了较大的流动性
D.上个月规模以上工业增加值同比增长10.9%，环比和同比均出现回落
245、多项选择题 关于股指期货交易，正确的说法是（）。
A.政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格
B.投机交易不能增强股指期货市场的流动性
C.套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的
D.股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险
246、单项选择题 某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（）1手该合约。
A.买入开仓
B.卖出开仓
C.买入平仓
D.卖出平仓
247、单项选择题 股指期货采取的交割方式为（）。
A.平仓了结
B.样本股交割
C.对应基金份额交割
D.现金交割
248、单项选择题 当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的期现套利交易策略是（）。
A.做多现货，做空期货
B.做空现货，做多期货
C.做空现货，做空期货
D.做多现货，做多期货
249、单项选择题 以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（）。
A.1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货
B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放
C.上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
D．1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
250、多项选择题 下列情形中，期权内在价值为零的情况有（）。
A.看涨期权行权价格>标的资产价格
B.看涨期权行权价格<标的资产价格
C.看跌期权行权价格>标的资产价格
D.看跌期权行权价格<标的资产价格
251、多项选择题 利率互换的估值，需要准备的条件包括（）。
A.估值的日期
B.估值日的收益率曲线
C.重置利率的历史数据
D.估值日的远期利率
252、单项选择题 由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（）承担。
A.股指期货投资者本人
B.期货公司
C.期货交易所
D.期货业协会
253、多项选择题 股指期货合约的标准化要素包括（）。
A.合约乘数
B.最小变动价位
C.价格
D.报价单位
254、单项选择题 2012年1月3日的3×5远期利率指的是（）的利率。
A.2012年4月3日至2012年6月3日
B.2012年1月3日至2012年4月3日
C.2012年4月3日至2012年7月3日
D.2012年1月3日至2012年9月3日
255、多项选择题 一条远期利率协议（FRA）的市场报价信息为“7月13日美元FRA69M8.2%8.07%”，其含义是（）。
A.8.02%是银行的买价，若与询价方成交，则意味着银行在结算日支付8.02%利率给询价方，并从询价方收取参照利率。
B.8.02%是银行的卖价，若与询价方成交，则意味着银行在结算日从询价方收取8.02%利率，并支付参照利率给询价方
C.8.07%是银行的卖价，若与询价方成交，则意味着银行在结算日从询价方处取8.07%利率，并支付参照利率给询价方
D.8.07%是银行的买价，若与询价方成交，则意味着银行在结算日支付8.07%利率给询价方，并从询价方收取参照利率
256、单项选择题 在正向双货币票据中，汇率风险主要集中于票据未来现金流的（）。
A.初期
B.中期
C.末期
D.中期和末期
257、多项选择题 国内国债的登记托管机构是（）.
A.中央国债登记结算有限公司
B.中国证券登记结算有限公司
C.上海证券交易所
D.深圳证券交易所
258、判断题 其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。
259、单项选择题 保护性看跌期权（protectiveputs）是通过（）构成的。
A.标的资产和看涨期权
B.标的资产和看跌期权
C.看涨期权和看跌期权
D.两份看跌期权
260、单项选择题 国债期货属于（）。
A.利率期货
B.汇率期货
C.股票期货
D.商品期货
261、多项选择题 2014年2月27日，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重拳出手人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高Alpha交易，这种杠杆套息交易能够成为拥有高Alpha的原因包括（）。
A.稳定的人民币升值预期
B.尽管中国经济增长率下降，但仍远高于欧美发达国家的GDP增长率
C.较高的人民币/美元利差
D.较低的人民币汇率波动
262、判断题 中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。
263、多项选择题 买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的是（）。
A.该策略属于牛市策略
B.该策略属于熊市策略
C.损益平衡点为1970点
D.损益平衡点为2030点
264、单项选择题 假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以16点的价格买入一手沪深300看涨期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投资者的最大潜在收益和亏损分别为（）点。
A.最大收益为2300点
B.最大亏损为16点
C.最大亏损为2280点
D.最大收益2284点
265、多项选择题 关于股指期货单边市，正确的说法是（）。
A.某一股指期货合约收市前5分钟内封死涨（跌）停板
B.某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板
C.某一股指期货合约收市前1分钟内封死涨（跌）停板
D.某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板
266、单项选择题 其他条件不变，标的资产价格波动率增加时，理论上，该标的看涨期权的价值（）。
A.会增加
B.会减小
C.不会改变
D.会受影响，但影响方向不确定
267、单项选择题 投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
268、单项选择题 对于美式期权而言，期权时间价值（）。
A.随着到期日的临近而增加
B.随着到期日的临近而减小
C.不受剩余期限影响
D.随着到期日的临近而改变，但变化方向不确定
269、单项选择题 以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是（）。
A.沪深300指数红利率
B.沪深300指数现货价格
C.期货合约剩余期限
D.沪深300指数的历史波动率
270、单项选择题 用来表示股指期货合约价值的是相关标的指数的点数与某一既定货币金额之（）。
A.和
B.商
C.积
D.差
271、判断题 若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元。
272、单项选择题 中金所5年期国债期货的当日结算价为（）。
A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值
B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
273、判断题 中金所5年期国债期货合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后三位。
274、多项选择题 下列期权投资组合，称之为蝶式期权策略的有（）。
A.买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价35的看涨期权
B.买入1手行权价25的看涨期权，买入1手行权价25的看跌期权
C.买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价30的看涨期权，卖出1手行权价30
的看跌期权，买入1手行权价35的看跌期权
D.买入1手行权价25的看涨期权，卖出2手行权价30的看涨期权，买入1手行权价35的看涨期权
275、单项选择题 根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（）。
A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续
B.对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险
C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询
D.代理客户直接参与股指期货交易
276、多项选择题 按照兑换的自由程度，外汇可以分为（）。
A.自由兑换外汇
B.有限自由兑换外汇
C.记账外汇
D.双边兑换外汇
277、单项选择题 标准型的利率互换是指（）。
A.浮动利率换浮动利率
B.固定利率换固定利率
C.固定利率换浮动利率
D.本金递增型互换
278、多项选择题 外汇期货投机者的作用主要有（）。
A.承担价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
279、多项选择题 人民币利率互换市场的发展仍处于成长阶段，存在的问题有（）。
A.基础法律不健全，抵消、质押的法律地位没有保障
B.用以计算浮动端利率的货币市场基础不牢
C.关于利率互换的套期会计准则没有得到普遍采用
D.各个金融机构对产品的认识、内部管理架构、人才、技术等有差距
280、多项选择题 国债发行承销团成员包括（）。
A.商业银行
B.保险公司
C.证券公司
D.期货公司
281、单项选择题 沪深300股指期货合约的最小变动价位为（）。
A.0.01
B.0.1
C.0.02
D.0.2
282、多项选择题 当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选择展期。展期过程中，投资者应该考虑的要素是（）。
A.合约DV01变化
B.主力持仓
C.融资利率预期变化
D.合约的流动性变化
283、判断题 在经济处于衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率一般高于长期国债的收益率。
284、多项选择题 评估结构化产品的风险的技术类似于那些用在固定收益证券组合投资管理的技术，包括（）。
A.久期分析
B.凸性分析
C.现金流分析
D.情景分析
285、多项选择题 外汇市场上的交割制度主要分为（）。
A.实物交割
B.现金交割
C.混合交割
D.仓单交割
286、单项选择题 最常见的利率互换是（）。
A.固定利率换浮动利率
B.浮动利率换浮动利率
C.固定利率换固定利率
D.本币利率换外币利率
287、单项选择题 某银行签订了一份期限为10年的利率互换协议，约定支付3.5%的固定利率，收到6个月期LIBOR利率，但是当6个月期LIBOR利率高于7%时，则仅有60BP的利息收入。这份协议可拆分为（）。
A.即期利率互换和数字利率封顶期权
B.远期利率互换和数字利率封顶期权
C.即期利率互换和数字利率封底期权
D.远期利率互换和数字利率封底期权
288、单项选择题 假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（）。
A.大于1
B.小于1
C.等于1
D.无法确定
289、多项选择题 关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（）。
A.市价指令可以和任何指令成交
B.集合竞价不接受市价指令
C.市价指令不能成交的部分自动撤销
D.市价指令不必输入委托价格
290、单项选择题 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（）。
A.更便宜
B.更昂贵
C.相同
D.无法确定
291、多项选择题 国债期货交易的风险控制制度包括（）。
A.涨跌停板制度
B.临近交割月份梯度提高保证金
C.临近交割月份梯度提高持仓限额
D.大户持仓报告制度
292、单项选择题 如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（）。
A.期货51手，现货50手
B.期货50手，现货51手
C.期货26手，现货25手
D.期货41手，现货40手
293、单项选择题 某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（）。
A．外汇期权
B.外汇掉期
C.货币掉期
D.外汇期货
294、多项选择题 股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为（）。
A.股指期货可以消除单只股票特有的风险
B.股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系
C.股指期货采取现金结算交割方式
D.通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险
295、多项选择题 以下关于转换因子的说法，正确的是（）。
A.转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B.每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
C.转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D.转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格
296、单项选择题 波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括（）。
A.6浪上升，2浪下降
B.4浪上升，4浪下降
C.5浪上升，3浪下降
D.7浪上升，1浪下降
297、单项选择题 （）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。
A.流动性风险
B.现金流风险
C.市场风险
D.操作风险
298、单项选择题 以下对强行平仓说法正确的是（）。
A.期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓
B.当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓
C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有
D.在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓
299、多项选择题 假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（）。
A.持仓量为110手
B.持仓量增加60手
C.成交量增加120手
D.成交量增加60手
300、单项选择题 某美国进口商在3个月后需支付40万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（）。
A.卖出2手欧元兑美元期货合约
B.买入2手欧元兑美元期货合约
C.卖出3手欧元兑美元期货合约
D.买入3乎欧元兑美元期货合约